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單店月虧 20 萬，手機行業回暖成虛妄

2023.09.02 08:30

 · 來自四川

市場仍在寒冬。

圖片來源@視覺中國

文 | 新立場NewPosition

“真回暖了，我們的日子至於這麼難過嗎？”正坐在手機店裡貼膜的店主張楊嘆了口氣，補充道：“至少在我看來，近幾年在手機行業做生意別虧就行了”。 

張楊的手機店坐落在武漢某大學城旁，入行6年始終經營着這間不大的店鋪。 

張楊所言也並非空話。據 Canalys 公布的2023年手機市場Q2數據显示，中國智能手機市場出貨為6430萬部，同比下滑5%，這已然是手機市場連續八個季度出貨量下滑。 

不過，近段時間來，市面上有言論稱手機行業存在回暖跡象，且華為Mate 60 Pro的悄然面世也確實火爆，所以我們嘗試通過消費者、線下手機零售商以及廠商的視角解決以下問題： 

• 現在的消費者願意換新，還是願意持舊？ 
• 線下手機零售商，他們認為2023年的手機行業是冷是暖？ 
• 國內OV榮米格局再生變，廠商們意識到市場存在變化了嗎？他們又為此 做了哪些改變？ 
• 帶着疑問，《新立場》走訪了一些手機店主、店員和消費者，一探究竟。 

01 釘子戶與新機型的較量

“手機對我而言就是打電話、刷視頻、社交、拍照的工具，既然該有的功能我都能實現，何必追求高性能，錢又不是風刮來的”，孫蕊坦率地談到。 

孫蕊是一名剛剛從學校畢業一年的00后。她告訴《新立場》，她手上使用的IQOO Neo3使用時長已經有兩年之久，至今也沒有想要更換手機的想法，譬如8月31號發布的全新IQOO Z8就毫無心動可言。並且，孫蕊也表示，她會有這樣的想法，更多確實是源於自己沒錢，但是有錢也不會全部花在手機上。 

而這樣的說法在多名受訪者里也獲得了一致認同。 

在拼多多以及屢屢超越預期的時代里，消費愈發趨於理性。從存量來看，除了少數不會用手機的老人和受到家庭管制的未成年人，智能機早已幾乎是人手一台，甚至好幾台手機的盛況。於是，比起花費好幾千塊錢換新機，“將這部分錢花在合理的地方”成為居民們的第一志願。 

畢竟，並非每位手機使用者都追求極致的性能。但凡手機不是損毀或者卡頓的不能用，都可以“將就將就”。除此之外，當今生產出來的手機之間差異正在無限縮小，手機同質化問題愈發嚴重。 

在各大品牌的高中低端產品里，價格下至1千出頭，上至5千多。一分價錢一分貨，這些產品可能確實在充電速度、處理器性能，以及外觀材質方面“懸殊”巨大，然而在大多數消費者眼中，這些“懸殊”不算什麼。只要能正常使用、耐久，就很難有消費者願意花費金錢去換取一些細小的提升。 

甚至，多名消費者還對此表示：感覺現在的“小米6”其實越來越多了。相信很多米粉都有聽說過這句話：換新不換舊要換就換小米6，當初擁有小米6的那批人基本上是在4年多左右的時間才完成換機，是名副其實的釘子戶。 可現在居然有手機廠商打出來24G內存+1TB存儲的口號，說明當下的手機“釘子戶”趨勢已經相當明顯，甚至廠商都只能被迫適應這一趨勢。

這也就意味着，近幾年的機型只要不是數百元的入門級機器，使用時長並不會短，很難再出現在性能上新款秒殺老款的機器。並且，據此前平安證券的研報显示，用戶換機周期已經拉長至43個月。 

值得注意的是，在這種情況下，各大廠商們卻保持着子品牌和各類機型的高頻率更新態勢。 

比如從子品牌來看，小米有小米数字系列、MIX系列、POCO系列、黑鯊系列、civi系列，Redme系列；OPPO旗下就有有OPPO、realme與一加三個品牌；vivo則有IQOO、NEX系列（已砍）、X系列（已砍）、Y系列、Z系列眾多產品線。 

有數據統計，自2023年開年，截至8月底，國內市場所有廠商便攏共發行了50個左右系列機型。其中，僅OPPO的所有旗艦級＋子品牌便發行了10個系列，每個系列種類2-4個不等，最終發行數量可想而知。或許也是源自於此，在中國手機市場2023年第2季度銷量排行榜中，OPPO、vivo分別以17.7%和17.2%的市佔率躋身前二。 

“我朋友就經常說，剛買的手機，才過三個月就淪為老款了。看上去像他們廠商天天打架，最後才發現背刺的都是我們消費者”，孫蕊吐槽。 

02 零售商在夾縫中生存

“現在沒有能靠光賣手機就能活下去的手機店了”。

張楊在貼完手機膜后語重心長的告訴我們，手機的利潤越來越低，願意買手機的也越來越少。他表示，本來想着靠7、8月暑期檔的銷售旺季能掙點掙點，可實際情況卻是兩個月銷售量還趕不上6月一個月的銷售額。而造成這種現象的原因就是今年暑期官方給的補貼太少了。

多家手機店老闆也證實了這一點：往年的同價位機型能便宜5-7百元不等，可今年卻只有400元或者更低的補貼。 

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“就因為這個，光這兩個月，我手裡其中一個店鋪，單店月虧又超過了20萬元”，該店主做的是市級連鎖，激動之處還拍了拍桌子。 

對於銷量的驟降，張楊還打聽到了另一個原因：“好像說的是今年618很多廠商想做出成績，就讓很多大代理商、渠道商在618和消費者一起下單，再降價賣給消費者，現在這兩個月沒那麼大補貼，消費者自然不願意買單。”

這也導致整個手機行業出現了嚴格的利潤鏈條，一般情況下蘋果是最高。“一部8000元的蘋果手機，最多來到200-300的毛利，可有的時候還要送各種優惠，能賺100的毛利都難能可貴。”張揚提到。 

那麼生存空間狹隘的情況下，手機店主們又靠什麼生存下去呢？張楊表示，只能通過手機零配件、維修服務、運營商合作、二手機等多方向發展，才勉強找到了堅持下去的動力。更有甚者，有些同行還接手了电子煙、雜貨鋪等營生。 

“以手機殼、數據線、平價耳機為例，始終是門店的收入大頭，可能幾塊錢進的一根數據線，能有十幾塊錢的毛利”，張揚並沒有避諱，“可惜現在配件也不行了。”

因為現在拼多多、抖音等電商平台已讓手機價格非常透明了，而線上購買又很方便，除非是特別著急的顧客才會選擇在實體店購買，壓根無法通過走量的方式在配件上賺取利潤，維修亦然。 

不過，這些手機店主也並非真的賺不到錢，畢竟，只是賣新機不賺錢，又不是二手機賺不到錢。

當下，許多消費者為了追求更高性價比，將目光更多投向了二手手機。根據IDC的估測，2022 年，包括官方翻新智能手機在內的全球二手智能手機出貨量將達到 2.826  億台，同比增長11.5％，而且這一增長還將持續，預計到2026 年將達到 4.133  億台，2021年至2026年的複合年增長率（CAGR）甚至高達10.3％。 

有二手機販告訴《新立場》，目前在二手機市場，光靠倒騰二手機，單人單月便能穩定入賬一萬有餘，若是碰到蘋果、高端機換代賺的更多，甚至超過了一些經營不善的手機門店。 

所以，有的線下手機店還會“鋌而走險”與二手機販合作，以“以舊換新”為由拿到上游利潤。或許對他們而言，這類行為並非本意，也明知難以藉此翻身，但也足以解渴，在手機行業中艱難生存下去。 

03 看似回暖，實則耐寒

而針對市面上的回暖言論，有位小米店員或許告訴了我們答案：“可能是買高端機的更多吧，反正在這之前在店裡下單小米13的客人蠻多的”。

事實果真如此？據Canalys的數據显示，Q2中國大陸智能手機市場出貨3500元以上的，同比增長21.8%。並且在相關Q2數據中發現，在手機細分市場中，600美元（摺合人民幣4300元）以上的高端市場是本季度唯一增長的細分市場，佔比超過五分之一。 

但是這能算是整個手機行業開始回暖嗎？ 

要知道，在整體消費降級的前提下，中低端機型銷售量堪憂。工信部在最近公布的《2023年上半年國內手機市場的出貨量和生產量》中提到，今年1到6月國內智能手機生產總量達到了5.07億。然而，整個國內市場1到6月智能手機總出貨量只有1.24億，國內各大廠商的實際銷售額可想而知。 

可是，在這種條件下，高端機型卻能不降反升，並不能說明手機行業正在回暖，或者有回暖跡象，只能說明高端機型較為“耐寒”罷了。

因為在中低端市場的用戶在意的是價格，而高端市場用戶在意的則是品牌。一名剛剛大二的學生小何告訴我們，其實當她剛剛打完暑假工，掙的錢想換手機，但並不想買手上昂貴的蘋果13PM，但是她朋友說的是，“買蘋果貶值不會太嚴重，到時候不想用了賣二手的價格也能換一台好的國產機”，所以才忍痛下單。 

故而，更注重價格的消費者自然舍不得頻繁更換手機，市場自然逐漸趨於冷淡。反倒高端市場源於品牌價值的穩定性，在注重性能是否匹配價格時，更注重品牌溢價為機型所帶來的保值效果。 

這一點其實在消費品領域通用。以白酒行業為例，這類產品在經濟上行時，高中低端產品各有各的價值，都有着符合各個檔位的消費人群。但在經濟下行，社會消費降級時，中低端用戶只會退而求其次，甚至部分銷售商為了回籠資金低價拋貨，市場成交價低於出廠價。可相關高端產品卻不受影響，或許出現了降價現象，出貨量也不降反升。 

換句話說，消費行業中沒錢的消費者越來越沒錢，可有錢的依舊有錢，只要是身處行業經濟周期的末期，消費者的貧富差距自然而然會被越拉越大。

想當初，在iPhone14系列剛剛出來時遭到全網群嘲，認為肯定沒人買，毫無創新且與iPhone13區別不大。但結果呢？在蘋果官方宣布小降價后，先後兩次銷售一空，截至今天，iPhone14系列仍居榜首。 

綜合來看，手機行業的整體下行趨勢影響的大部分是售賣低端機的渠道商、線下門店，對高端廠商和渠道商其實影響並不大，或許某種程度上還能促進業績的增長。

04 寫在最後

或許廠商在明知道中低端機型難賣的情況下仍做加法，想的是用中低端的“綠恭弘=叶 恭弘”承托旗艦機的優越。 

然而，廠商們在做這些動作的時候，更應該反思高端戰略是否在產品端提供了足夠匹配價格的創新，反思子品牌戰略是否建立了與主品牌的相關性以及差異化定位與競爭壁壘，是否在命名的細節、內涵、產品定位與體驗的差異化、產品線布局建立了足夠的辨識度。 

有句老話是“貪多嚼不爛”，只做加法不做減法其實是一種機會主義，好產品永不過時，十款平庸的次品可能也賣不過一款經典之作。 

綠恭弘=叶 恭弘也易毀紅花，品牌最忌抹污點，行業回暖不拘泥於一時一刻，這個道理OV榮米們當然明白。

https://www.tmtpost.com/6688220.html

面板廠商期中考：業績逐步修復，「量、價」之間尋找新平衡點 | 鈦媒體焦點

2023.09.02 11:02

 · 來自北京

京東方、TCL科技等面板巨頭業績改善，一次非需求側推動的復蘇。

圖片來源@視覺中國

日前，京東方、、等面板廠商紛紛發布2023年上半年財報。從數據來看，面板廠商仍未完全走出周期。但是，二季度環比一季度，在收入和利潤上，有了一定的改善，呈現出逐步回暖的跡象。

每一次周期性的變動，都是市場的再調整。只是，這一次的周期又有一定的特殊性，表面上看到的回暖，並不是需求側的拉動，而是經營策略端調整和在供給側優化的結果。

來自多家研究機構的數據都指出，手機和電視終端市場上半年的表現依舊處於一個負增長的狀態。對比之下，面板廠商在經營層的推動，使得面板價格持續上漲，成為業績轉好的關鍵因素。

洛圖科技（RUNTO）認為，此輪面板價格的上漲周期正接近尾聲，10月之後將進入相對穩定或溫和波動狀態。對於面板廠商來說，後續業績能否持續地回升，除了終端回暖的進度外，還需要在價格和產能上進一步平衡，讓自身的經營跟上市場變化。

業績繼續承壓，季度表現逐漸回暖

2022年，整個消費电子上下游企業經歷了一波寒冬。今年上半年，消費电子終端市場的表現依舊不如意，很多分析師也將回暖的日期延後。傳導至上游的面板廠商，自然也不是十分如意。

面板廠商H1主要業績，鈦媒體App整理

財報显示，國內“面板一哥”京東方上半年收入利潤雙下滑，實現營業收入801.78億元，同比下降12.28%，歸屬於上市公司股東的凈利潤7.36億元，同比下滑88.84%。分業務來看，显示器件業務的收入佔比達8成以上，上半年實現收入678.76億元，同比下降13.97%，成為業績下滑的主要原因。

圖片來源：業績公告

報告期內，實現營業收入851.5億元，同比增長0.7%；實現歸屬於上市公司股東凈利潤 3.4 億元，同比下降48.68%。對於來說，收入的增長更多的是來自於新能源光伏業務的推動，而面板显示業務則依舊是負增長。上半年，其半導體显示業務收入為355.3億元，同比減少4.7%。

亦是如此，上半年營收26.93億元，同比下滑21.06%；歸屬於上市公司股東的凈虧損為16.34億元，同比擴大。深天馬雖然收入增長了1.68%，但是歸屬於上市公司股東的凈虧損為14.24億元，同比由盈轉虧。

凈利潤下滑，是面板廠商上半年的主基調。不過，一個积極的信號是，從季度的表現來看，面板廠商處在回暖的軌道上。今年二季度，京東方實現營業收入422.04億元，同比增長2.60%；凈利潤4.88億元，同比下降77.87%，但環比實現了增長。

第二季度實現歸母凈利潤8.9億元，同比和環比均實現了扭虧。其中，半導體显示業務收入204.1億元，同比增長18.5%，環比增長34.9%，凈利潤方面也環比減虧超20億元。

在財報中表示，受益於供給側格局向好，半導體显示行業供需關係優化，產業鏈庫存保持健康水平，主流產品價格穩步上漲，公司半導體显示業務營收及利潤顯著改善。

另外，得益於OLED終端應用滲透率持續提升，柔性OLED產品保持高速增長，第二季度19.24億元的收入，環比一季度也實現了150%的增長。

面板大尺寸化加速、價格上漲，小尺寸面板量增價跌

《中國電視市場品牌出貨月度追蹤》數據显示，2023年上半年，中國電視市場品牌整機出貨量達到1711.5萬台，較2022年同期微降0.5%。供需之間，面板市場的回暖，更多的是來自於大尺寸面板價格的上漲，以及面板廠商對稼動率的調整。反觀小尺寸面板，則是通過低價換取出貨量的增長。

圖片來源：奧維睿沃

自從年初以來，上游大尺寸面板的價格持續上漲至今。根據奧維睿沃發布的數據，32”8月價格預計上漲1美金，9月預計繼續上漲1美金；43”8月預計價格上漲2美金，9月預計上漲2美金；50”8月價格漲幅5美金，9月預計漲幅3美金；55”8月預計價格上漲5美金，9月價格預計上漲3美金；65”8月價格預計漲幅6美金，9月預計價格上漲5美金；75”8月價格漲幅預計7美金，9月預計價格上漲5美金。

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集邦諮詢調研數據也显示，8月下旬，電視各尺寸面板價格延續上漲趨勢，显示器各尺寸面板及部分筆記本面板價格小幅上升。GfK彩電品類資深分析師Zoey He向鈦媒體App解釋稱，面板價格上漲不是偶然因素，近兩年彩電、显示屏等多行業紛紛承壓，傳導到上游面板廠商，亦在這兩年經歷了較大虧損，面板價格一度跌破了現金成本。

2023H1 全球液晶電視面板市場尺寸結構及變化

值得注意的是，價格上漲的同時，TV面板也在向大尺寸化發展。洛圖科技（RUNTO）發布的報告显示，今年上半年，全球大尺寸液晶電視面板出貨116.4M片，同比下降8.6%；出貨面積達80.3M平方米，同比只下降0.6%。到了7月，全球大尺寸液晶電視面板出貨量為20.5M片，同比增長7.2%；出貨面積為14.7M平方米，同比增長了22.3%。

從變動幅度來看，面板的出貨面積降幅小於出貨量。今年上半年，TV面板的平均出貨尺寸已增至47.8寸，大尺寸已然成為面板行業發展的新趨勢，疊加價格的上漲，成為廠商業績改善的關鍵。

面對上游面板的漲價，以及各節點的促銷活動，終端廠商也加大的採購力度。CINNO Research統計數據指出，7月中國大陸地區G8.5、G8.6、G10.5面板廠的稼動率達到今年最高位，G10.5產線平均稼動率甚至一度逼近95%。

在財報中表示，產品大尺寸化趨勢帶動面積需求穩步增長，大尺寸面板價格自今年 3 月以來持續上漲，公司55吋及以上尺寸產品面積佔比提升至78%。據了解，TCL華星中有六成的收入來自於大尺寸面板，上半年大尺寸面板價格的上漲，也讓其毛利率有了較大的改善。

相比較大尺寸面板上漲的行情，小尺寸面板目前仍處於一個價格低迷的階段，即便是出貨量回升，但更多的是通過低價換來的上漲，表現在利潤上，數據就變得比較難看。

圖片來源：群智諮詢

群智諮詢（Sigmaintell）全球智能手機面板出貨追蹤數據显示，2023年上半年全球智能手機智能面板出貨約9.5億片（Open Cell口徑），同比增長約9.7%。Omdia預計，智能手機显示面板出貨量將在2023年第三季度達到3.856億片，同比上升22%。

“智能手機面板出貨量的回升，是面板廠商用低價換取得來的”，一名供應鏈人士告訴鈦媒體App，“目前來看終端市場仍未回暖，低價的策略會讓廠商的利潤受到很大的影響。”

來自Counterpoint的數據显示，2023年第二季度，全球智能手機銷量年同比下降8%，環比下降5%。Counterpoint後續還發布報告稱，預估2023年全年智能手機出貨量為11.5億部，同比下降6%，為十年來最低。

從和深天馬上半年的財報也可以看到，前者收入和凈利潤均大幅下滑，後者雖然收入微漲，但由盈轉虧。某面板廠商人員對鈦媒體App透露，“之前聽領導說Q3產銷會有很大的改觀，但是目前仍存在不確定性。”

日前，在回復投資者提問時，深天馬錶示，“中小尺寸显示領域產品價格基本止跌，行業需求環比有所溫和回升。”但對比京東方和在二季度的環比大幅增長，深天馬的收入和凈虧損依舊在擴大。

海外尋找增量，量、價之間進一步尋找平衡

從“滿產滿銷”到“以銷定產”，上半年面板市場回暖，這一勢頭也將在下半年延續，但這並不代錶行業要走出下行周期。洛圖科技（RUNTO）預判，下半年，全球液晶電視面板出貨量降幅將有所收窄。但全年來看，降幅較2022年進一步擴大至-6%左右，總量達到2.38億片。

“以銷定產”，成為行業的主要導向，但要真正的回暖，還需要終端消費能力的帶動，以及做好價格與產能之間的平衡。就像TCL華星CEO趙軍說的那樣，這次是在外部市場需求並沒有顯著增長下而帶動的行業復蘇，更多的是經營策略的調整，是在供給側進行調整和優化的結果。 

他指出，要對市場有主動性，相應的風險也會變得更可控，未來的整體經營和業績也會有一個更好的保證。“靈活地根據市場需求和趨勢調整經營策略，確保自身的經營跟上市場變化，做到同頻共振，而不是把經營結果完全交給市場，靠天吃飯。” 

圖片來源：京東方公告

從面板廠商財報透露的信息來看，除了國內市場，諸如京東方、正在加大海外市場的投入，以求尋找新的增長點。其中，京東方擬通過下屬子公司北京視訊在越南設立全資子公司，投資建設越南項目，投資總額202,064萬元。在越南投資建設本項目，相關產品可享受關稅優惠，有利於提升整機產品盈利水平。且越南勞動力充足，人工、能源使用成本較具優勢，有利於降低整機生產製造成本，提升產品市場競爭力。

則表示，TCL華星印度显示模組廠產銷規模不斷提升。此前，TCL華星CEO趙軍曾向鈦媒體App透露稱，雖然因為各種原因，建廠到運營用了較長時間，但是目前印度工廠的加工率是70%到80%之間，運作非常良好，很好支撐了客戶在印度的需求。

除了向外挖掘潛在市場，面板價格的漲跌，也成為上下游廠商之間的博弈。從目前來看，終端市場的緩慢復蘇，使得面板上漲的空間也逐漸縮窄。

洛圖科技（RUNTO）認為，此輪面板價格的上漲周期正接近尾聲，各尺寸陸續觸達目標價。後市還有9月縮幅的最後一漲，10月之後將進入相對穩定或溫和波動狀態。預計進入第四季度，稼動率將下調至75%左右。

小尺寸面板也是一樣，上半年的低價策略，並未帶來太大的收益。出貨量是增加了，但是對盈利能力造成了拖累。“在出貨量與價格之間，還是要找到一個平衡點，調整產品結構，提升產品競爭力，從而能夠有更高的抗風險能力”，上述供應鏈人士表示。（本文首發鈦媒體App，作者/杜志強，編輯/鍾毅）

https://www.tmtpost.com/6688154.html

國產LCD投影，正在突圍4K高畫質領域

2023.09.02 21:13

 · 來自北京

從單純的平價技術進入高端領域，LCD投影需要找到自己的新路徑。

根據洛圖科技數據，2023年上半年，中國智能投影（不含激光電視）市場銷量為279.1萬台，同比下降7.3%；銷額為53億元，同比下降15.4%，整體市場在前幾年的高速增長后，突然失速。

目前行業普遍認為，經濟環境的變化直接導致了智能投影市場遇冷。由於投影本身屬於改善需求，而非剛性需求，因此最容易受到波及。

在具體細分市場上，洛圖科技數據显示，2023年上半年，1LCD技術的線上市場份額提升至63.7%，較去年同期上漲4.5個百分點；3LCD 技術佔比為2.2%，同比上漲0.7個百分點；而DLP產品在線上市場中的份額降至35%以下。

從細節市場的漲跌情況不難看出，中國智能投影行業，正在逐漸向高品質的觀看體驗以及更多自主技術的路線上靠攏，其中4K高分辨率，則將會是投影儀賽道的新戰場。

日前，小米生態鏈品牌小明投影聯合京東方發布了全球首款單片式LCD 4K投影儀——小明V1 Ultra 4K智能投影儀，以及達到800CVIA亮度的單片式LCD投影儀——小明V1智能投影儀。

小明V1 Ultra採用京東方定製的首發4K光機，搭載全球首款5英寸4K LCD投影显示屏，以及和4K液晶電視相同Real RGB物理像素，實現4K固有分辨率點對點輸出。小明V1智能投影儀則採用與BOE（京東方）定製璨光S60光機，搭載效率更高、透光性更強的超通透LTPS屏，光學轉換效率提升10%、透光率提升50%，讓畫面全局亮度整體提升，從而實現了800CVIA流明高亮度。

除了更好的畫質，V系列還由波士頓聲學團隊首席調音師調音設計，配合自研的FAA音效引擎，可以針對不同的內容智能調整音效。芯片層面，小明V系列搭載了T982萬元電視旗艦級芯片，支持MEMC運動補償、全局自適應系統、米家IoT互聯和遠場語音等功能。

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小明投影CEO賴永賽告訴鈦媒體App，智能投影行業還處於一個剛剛起步的爬坡階段。V系列的發布，作為一個轉折點，可以讓LCD投影行業向更好的品質化進發。持續發展中的LCD技術，對於行業的參与者特別重要。

賴永賽表示，目前海外的LCD市場主要是無序競爭，以白牌機為主，大家都賣99美金或者說100美金出頭的價位，定位就是玩具投影。未來存在着品牌投影去替代的可能性，中國企業在LCD投影出海上，具有較大優勢。未來小明品牌的布局，海外跟國內的佔比最少要達到1：1。

隨着4K的產品的到來，小明投影目前已經在和京東方以及其他合作夥伴、協會一同起草LCD投影行業標準，包括畫質標準、音質標準等等。賴永賽表示，未來針對4K規格，也會有具體4K LCD投影的相關行業標準。

鈦媒體App了解到，目前在投影行業，DLP與LCD技術，形成了兩大陣營：DLP市場主要廠商為極米、堅果、當貝。LCD市場主要廠商為小明、小米、愛國者和知麻。

DLP採用反射式技術，優點是光源利用效率較高。LCD採用透視技術，需要不斷提升光源利用效率來提高亮度，優勢是高分辨率和驅動頻率。除了分辨率可以達到4K規格外，LCD在筆記本、電視領域已能達到240Hz、480Hz的高刷新率，未來在這方面還將會繼續擴大LCD的優勢。

在技術上，LCD投影雖然有很大潛力，但同樣也要面臨挑戰。首先是高溫下如何保證性能，通常显示器的工作溫度都在室溫左右，而投影工作溫度要達到70度以上，如何保證性能和穩定性，是非常大的挑戰。

另外對於投影而言，亮度需要做到LCD显示屏的幾十倍以上，高亮情況下的TFD背板等元器件的壽命將會受到挑戰。為此在產品設計上、工藝上，都需要有更多的創新和改良。

在技術路線的選擇上，小明投影表示只要是消費者喜歡的技術路線或者產品，小明投影都會考慮，特別是國產化技術。

除V1、V1 Ultra 之外，本次發布會還一同發布了千元級別的小明Q3 Pro智能投影儀，亮度為500CVIA流明。此外還有全球首個內置Google TV和Netflix的投影儀，Xming PageOne一同發布。

賴永賽表示，Q系列將會在1000元-1500元價位段的基礎上不斷上探，主打極致的性價比。V系列的產品，則對標中高端投影，主打3000元以上價位，目標仍然是年輕群體。（本文首發鈦媒體App 作者/吳泓磊 編輯/鍾毅）

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拓展「電生活」半徑，Jackery電小二光充戶外電源1000 Plus評測

2023.09.02 22:22

 · 來自北京

電氣化的生活越幸福，人們就越離不開它。

隨着科技的發展，戶外電源已經成為了許多人在野外旅行、露營等活動中的必備裝備。用電烹飪、觀影或是來上一口冰可樂，戶外電源能夠讓更多人身處大自然的同時享受到現代生活的便利。

Jackery電小二光充戶外電源1000 Plus是Jackery電小二Plus家族最新推出的“1度電”容量段單品，區別於市面上常見的“1度電”戶外電源，光充戶外電源1000Plus支持靈活擴容，可以適配多種場景需求。該產品具有的1264Wh容量、2000瓦功率輸出、IBC高效光充等特點，可廣泛適用於自駕出遊、深度露營、航拍攝影、戶外作業、應急備電等多種場景。

具體這款產品的實際使用感受如何？能否提升用戶在戶外、自駕領域的體驗？鈦媒體App就來和大家一起去了解一下。

首先從尺寸和重量來看，Jackery電小二光充戶外電源1000 Plus的尺寸大小適配於大多數家庭用車，像是放入寶馬mini這樣的小車裡，也不會顯得突兀。

Jackery電小二光充戶外電源1000 Plus的重量為14.5kg，對於男生來說一隻手可以提起，女生來說可能會有些吃力，畢竟其實際能夠提供超過1度電的電力（1264wh）。

在充電方式方面，Jackery電小二光充戶外電源1000 Plus提供了三種方式：200V 10A家用插座充電、100W太陽能板充電和12V 10A車充。

其中220V家用插座充電支持快充功能，實際使用中可以達到1000W的充電功率。經過測試，從28%充到100%用時61分鐘。

Jackery電小二光充戶外電源1000 Plus的太陽能板支持摺疊，兩端帶有磁吸扣便於摺疊收納。

背後拉鏈袋裡還附帶了電源線，同時上面提供了USB Type-C 5V 3A和USB Type-A 5V 2.4A接口，在野外應急時可以給手機充電。

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在使用太陽能板充電時，用戶需要注意將面板正對直射陽光。這裡有一個小技巧：太陽能板表面有一個塑料指示器，讓陰影黑點和圓形重合，就能保證太陽能板垂直於陽光，從而獲取最大充電效能。

Jackery電小二光充戶外電源1000 Plus採用了IBC高效光充技術，光電轉化率最高可以達到25%。在實際測試中，陰天情況下，我們仍然獲得了38-45W之間的充電功率。

當然，如果還覺得充電不夠快，這款產品還支持多個太陽能板並聯使用，最多12個太陽能板並聯給電源充電，2小時就能充滿。

當電源容量耗盡時，用戶還可以通過發動車輛反向充電。此外，在對電源進行充電時，內部的散熱風扇間隔幾分鐘會啟動，會產生輕微噪音。

Jackery電小二光充戶外電源1000 Plus還有一個特殊功能：可以將多個電源串聯，從而獲得更大的電池容量。支持多達3個可獨立光充加電包，用戶可以在1.2度電-5度電之間靈活選擇，其宣傳資料显示，該方案最長可支撐長達3天家庭應急用電。

通過手機APP連接電源后，用戶可以實時查看輸入、輸出功率、電量和電池溫度等信息，並控制燈光模式。

在實際測試體驗中，我們將一個1500W功率的燒水壺接入電源，液晶屏显示的實際輸出功率為1455W，還沒有達到額定功率的峰值（2000W）。

在大功率輸出時，USB Type-A口、USB Type-C仍可以全功率輸出，USB Type-A口支持最大18W輸出，USB Type-C口最大支持100W輸出，可以給一些支持PD協議的筆記本充電。

安全性配置上，Jackery電小二光充戶外電源1000 Plus使用磷酸鐵鋰電芯，採用與特斯拉電芯相同的極耳結構，在充電時能降低電池內阻和發熱量。資料显示，該產品通過了UL安全認證，支持94V0級高等防火等級，材質支持9級防震。

據廠商表示，相對於鋰電池，磷酸鐵鋰電芯還有相對耐用的優勢，4000次循環充電后，電池剩餘電量仍可達到70%。

綜合來看，Jackery電小二光充戶外電源1000 Plus在設計、功能、拓展性與安全性上均有所突破。在特殊情況下，還可將其作為家中的應急電源使用。（本文首發鈦媒體App 作者/吳泓磊 編輯/鍾毅）

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去庫存“油門”沒到底，小米軟着陸了嗎？

2023.09.04 08:12

 · 來自北京  · 28.3萬閱讀

老牌燃油車企在新能源時代失敗連連，給小米們這些新能源車企騰出了新的空間。

圖片來源@視覺中國

文 | 思辨財經

在我們此前對小米的持續觀察中，基本確定了：

1）小米是一家確定的“順周期”企業，即其景氣度尤其容易受宏觀環境影響；

2）在過去幾個季度受總需求不足等因素影響，小米需要做的乃是順應周期性，降庫存以減輕現金流壓力，以更為審慎的經營態度（壓縮期間費用）來提高經營的可持續性；

3）結合此前數據和我們的分析框架，小米的去庫存工作已經接近尾聲，且過程還是比較順利的，值得注意的是經歷2022年降價去庫存的“暗黑時刻”后（彼時手機毛利率下降明顯），2023年一些指標已經有所好轉，手機業務毛利率也回到了高點。

上述大部分觀點均得到了驗證，只是關於第三條出現了一些爭議，截至2023年Q2，小米庫存仍然在收縮之中，於是許多朋友擔心小米的庫存是否真的優化到位了。一般來說，庫存的增減往往是企業信心的晴雨表，如市場信心足，企業則會提前補充庫存，相反若庫存仍在減少，則是信心不足的表現。

庫存就成了分析小米短期景氣度的重要指標，本文核心觀點：

其一，行業續期不及預期確實延長了小米去庫存的周期，只是本季度小米開始兼顧利潤率，去庫存的油門並沒有踩到底；

其二，老牌燃油車企在新能源時代失敗連連，給小米們這些新能源車企騰出了新的空間。

去庫存側重毛利率

2023年Q2小米毛利率達到了21%，對於這家企業是一個非常高的数字，其中智能手機13.3%的毛利率也屬於歷史新高。要了解庫存問題首先要解讀毛利率。

在之前的分析中，我們基本確定了毛利率與定價的相關性，只要產品具有足夠高的ASP（單部手機價格），企業的毛利率便是可以得到保障的。本季度財報發布之後，我們審視上述理論，卻發現了一些蹊蹺。

在上圖中我們可以看到，在大多數時間內上述理論都是成立的，但2023年小米手機的ASP並非歷史最高，當期的毛利率卻是最高，毛利率在該季度的增長甚至有些突兀。

額外的毛利率優化從何而來？我們想到了原材料。

行業PPI（工業企業產品出廠價格）是衡量產業景氣度的重要指標，其很大程度上受制於：

1）原材料成本，如在2021年全球供應鏈紊亂，大宗商品出現了一輪暴漲，直接影響行業PPI(彼時稱之為“輸入性通脹”）；

2）需求問題，當外界需求旺盛時，企業往往會提高出廠價格，反之亦然，因此PPI也被視為除CPI以外的另一個通脹指標。

在上圖中我們可以看到計算機和通訊行業在過去五年經歷的幾個價格周期，其中在2023年呈現了明顯的負增長，結合當下實際情況，我們不難想象，計算機和通訊行業總需求的不振影響了市場信心，又由於全球主要央行的一路加息，原材料成本亦一路下行。

對於小米，那就既要面臨慘烈的需求問題，近幾個季度總營收增速的疲憊是顯而易見的，不過亦存在有利的一面，行業總需求不足導致的原材料成本下滑，反而可以緩釋企業的成本壓力。

對PPI簡單介紹之後，我們再來看2023年Q2毛利率的改善問題：

ASP的優化是一方面，更重要的乃是在行業低景氣度下，在產品競爭力以及消費需求回暖雙重因素下，企業收穫了低成本的行業紅利。

若進一步思考，假如小米要穩增長（抑或是踩滿去庫存的“油門”）其實也比較簡單，只需要繼續下調ASP將毛利率控制在一個適中水平即可。但小米並沒有這麼做，而是選擇了穩定ASP以換高盈利性。與之所對應的乃是2019年，彼時行業PPI亦是負值，當期小米選擇的乃是ASP和毛利率的雙雙下行，此時小米和行業景氣度更為一致，而當前兩者則走出了一些分化。

基於上述分析，我們再看小米的庫存情況，假如採取上述积極的去庫存方式，小米的庫存規模恐怕要低於當前數據，從某種角度也能看出小米管理層對未來有了偏樂觀的看法。

對小米的去庫存工作就有了如下結論：

其一，總需求的不振確實超出了此前我們的想象，這也使得小米不得不繼續進行去庫存工作，但一些指標說明企業在此仍然留有餘地，並沒有將去庫存油門踩到底；

其二，接下來去庫存工作主要看需求能否觸底，Q3的新機發布后能否帶動企業景氣度的好轉，使庫存可以穩步上升以反映未來信心和景氣度，這是我們接下來要重點觀察的。

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燃油車企為小米們騰出市場

除智能手機外，造車當屬這家企業最具爭議話題，批評者認為當下“造車”賽道已經越發擁擠，早已不是昔日的“藍海市場”，這為小米增添了許多不確定性因素。

我們該如何理解小米造車呢？由於篇幅原因，本文主要從主動和被動兩大原因入手解讀。

被動的一面：當全球智能手機增長紅利期已經過去之時，小米要被迫思考如何保持其成長性。

上圖為愛立信製作的全球智能手機入網規模走勢（2023-2028為預測），很明顯看到隨着時間推移折線越發平滑，增速越發緩慢，手機行業也越發內卷化。全球手機廠商都要面臨新的命題：如何確保成長性。

蘋果作為行業頭部企業，依靠品牌和技術優勢拿到了行業定價權，也就得到了產業豐厚的利潤，當行業增長緩慢之時，企業加大了股息支出且提高回購力度，這固然說明蘋果對股東不薄，另一方面也說明行業成長性變緩，蘋果在財務處理上要更加審慎。

小米的情況就要複雜許多，智能手機業務雖然出貨量大，毛利率又非常之低，一旦總需求不振，直接影響損益表，過去一年小米股價走勢的疲軟很大程度上也是行業景氣度不佳的直接投射。如果短期內沒有“第二曲線”支撐，那小米的未來是非常值得擔心的（低利潤又使其難以像蘋果那般通過股息和回購政策進行市場調節），造車在一定程度上是被“逼”立項的。

主動性一面：

新能源汽車的“卷”已非秘密，價格戰也被各大廠商輪番祭起，競爭已經白熱化。可這能說明行業就已經沒有新的機會嗎？也並非如此。

我們整理了A股全體汽車製造上市企業的財務情況，對比了庫存周轉率和銷售與增長情況，見下圖

之所以整理A股汽車製造企業，主要用意為：

其中企業多是燃油車時代的寵兒，很大一部分乃是合資車廠商（新能源汽車多在海外募資上市），即便這些廠商進行了新能源業務的拓展，燃油車佔比仍然相當之大。

在新能源汽車業極為亢奮和樂觀的2020-2021年，上述兩大指標仍然處於惡化中，這就再次強化了我們的觀點：老牌汽車製造業並沒有在2020年之後迎來中興。

由於產業政策主要集中在新能源汽車領域，而上述A股上市汽車製造企業又多以傳統燃油車為主，這就一方面使得行業景氣度預期產生了一些扭曲，企業經營者或者市場往往將新能源的高景氣度投射在整個汽車製造業，另一方面傳統企業又不想錯過行業變革良機，紛紛提高投資殺入新能源汽車領域，導致如今產能過剩。

此前由於行業偏於樂觀，產能進行了一輪擴張（固定資產投入激增），這一切都使得2023年一些廠商的日子會更加困難（產能已經擴張，但庫存積壓明顯，價格戰實屬無奈）。

我們可以斷言：大多數燃油車的新能源轉型並不成功（庫存周轉和銷售增長仍在惡化）。

不客氣說部分企業短期內很可能難以支撐，要被迫退出市場，對於新的汽車製造陣營則有利於市佔比的穩步提升。

在這個結論前提下，我們再看整個新能源汽車行業。

碳酸鋰（99.5%）是鋰電池的主要資源之一，在過去幾年其價格也受電動車行業大熱而一路走高，鋰礦概念股一度廣受市場追捧。

在上圖中我們可以發現，新能源汽車產量與碳酸鋰價格的走勢關係，一方面確實呈高度的相關性，另一方面汽車產量變動要領先於上游碳酸鋰價格6個月左右。受新能源購車補貼坡退以及前文所言的行業產能飽和等因素影響，行業增速也大不如前，從此前動輒100%的同比增速跌到了30%上下，受需求端收縮影響，上游碳酸鋰的價格很難繼續保持高點。

對新興的新能源車企，這不啻為一大利好，上遊資源型成本壓縮，企業毛利率空間被打開，企業也就具備了降價的動力，考慮到總需求不足這一因素，很多車企希望可以在內卷化中擴大市場佔比。此時的降價促銷是完全且积極主動的。

於是矛盾就來了，我們在前文中已經基本論證了傳統車企沒有分享到新能源汽車的紅利，且事實上很可能已經喪失了新能源汽車的定價權（還要兼顧燃油車這一包袱），經營狀況並沒有因為政策利好而得到改善。對於傳統部分車企就面臨：

1）2020年之後擴充的產能需要較長時間去消化；

2）如果此時行業跟隨新能源汽車新勢力企業大幅降價，會加速行業定價權的旁落，且跟隨式降價對此部分企業財報影響非常之大（燃油和新能源汽車雙雙下行）。

用了如此大篇幅，我們只為了證明：儘管當前市場增速大不如前，但老牌燃油車企的退出仍將為行業騰出不小空間，而這又是市場常常忽略的。

由於小米尚未披露過多造車細節，我們也無法進行更深度的分析，也僅是從市場潛力方面來判斷企業此時殺入市場仍然是有一定紅利的，至於對小米造車的期望，我本人則主要集中在：定價。

我們希望企業可以差異化定價，抑或是說通過產品的差異化獲得獨立定價能力，20萬以下的賽道已經非常擁擠，該價位的競爭也是非常慘烈的。我們希望小米既可以保持產品運營能力，又可以提高定價能力，避開此價格區間。

造車作為新的產品，並沒有手機“低價”的歷史包袱和行業無奈，小米理應對產品定位和價格有更高的追求。

至此我們也對小米造車有了非常直觀的看法：上馬有些無奈，市場紅利仍存，重點看定價能力。

對於小米，短期內雖無太大經營性風險，但中長期內隨着造車工作的推進將繼續考驗其融資及銷售能力，尚不到“順勢”光景，總而言之，當下並不如悲觀者那般暗黑，前途也不及樂觀者那般平坦，順周期企業也早已不是那頭風口的豬，唯有敬畏市場，審慎經營方能跨過一個又一個荊棘與坎坷。

https://www.tmtpost.com/6690205.html

華為、OPPO同一天搞事，頭部手機前五銷售庫存應該信誰？

2023.09.04 18:25

 · 來自北京  · 22.8萬閱讀

到底誰是中國市場老大？

圖片來源@視覺中國

文 | GPLP，作者 | 馮慶艷

手機圈最近很熱鬧。

8月29日，手機江湖裡，戲劇性的一幕上演。當天，毫無徵兆之下，華為將未開發布會的旗艦新機Mate 60 Pro，放到其線上商城進行銷售。

發售前華為僅在其商城發布了《致華為用戶的一封信》，信中稱：今天，我們推出了‘HUAWEI Mate 60 Pro先鋒計劃’，在華為商城，12:08正式上線。

一石激起千層浪，Mate 60 Pro發售不久便被搶購一空。由於這一幕，過於史無前例，也過於突然，且是在OPPO Find N3 Flip發布會開始前兩個半小時發生的，反而無意間搶了OPPO的風頭。留下在風中凌亂的OPPO人，不知所措。這被人戲稱為一場“華為偷襲OPPO”的戲碼。

華為搶OPPO風頭，可能是巧合。不過，這也揭示出手機領域的商戰愈發激烈，搶奪用戶心智，搶奪市場份額，是每個手機企業的必修課。

每年的7、8月份，原本是學生暑期購機旺季，但今年情況並不容樂觀。8月22日，在北京東城區蘇寧新活館一層的華為授權體驗店現場，店內非常冷清，除了店員，沒有幾個在逛店的顧客。

有數名90后、00后消費者對GPLP表示，她們近期都沒有換機打算。“雖然我的榮耀V30 Pro已經用了三年，但這款機型搭載了麒麟990 5G芯片，比現在的同品牌機型配置都好。我自然沒有要換的打算。”一位90后消費者說。

每年四季度都是新機集中發布期，一波新機潮將在接下來的9月開啟。

不出意外的話，華為Mate 60標準版與蘋果iPhone 15系列，將可能於9月12日前後腳發布，小米14也將趕在9月底登台亮相。這幾部新機，作為幾個手機巨頭的旗艦機型，會否將重新攪動手機市場“這潭死水”？

降價清庫存

類似於上述那個“三年不換手機”的90后，另一個90后消費者對新機似乎也沒有多大興趣。

“總有一股股的風潮，上一陣子是芯片，下一陣子是鏡頭、外殼。這也許是行業進步的顯現，也許是生產銷售的手段。但這有點消磨消費者的耐心，形成審美疲勞，我並不覺得技術進步得有多大，”這位90后消費者對GPLP坦言。

這位90后消費者表示，“在經歷過去三年之後，也許很多人和我一樣，渴望回歸簡單，排斥浪費虛榮。”

一位00后在校大學生則對GPLP稱，“我是大學生，生活費有限，對技術也不是很狂熱，所以很少因為手機型號迭代而換手機，原先的手機使用不流暢、不好用才是我換機的主要動力。”

趁着新機未發布的空檔，不少手機機型正在進一步降價，以應對市場疲軟和新機的衝擊。

8月26日，京東平台上，显示為Apple產品京東自營旗艦店的網店裡，內存為128GB、256 GB、512GB的iPhone 14，到手價依次為5199元、6099元、8099元，相較於5999元、6899元、8699元的發行價，分別降低了800元、800元和600元。

同樣是當天的京東平台，显示為華為京東自營官方旗艦店的網店裡，華為Mate 50 Pro只有冰霜銀、內存256GB显示有貨，到手價為5999元，相較於6799元的發行價，已經直降800元。

一些數據也显示復蘇未達預期。第二季度，全球智能手機市場出貨量同比下降11%至2.58億部，這已是2022年以來第六個季度下滑。其中，中國智能手機市場出貨量下降速度要低於全球市場，下降了5%至約6430萬台。

這是7月市場調查機構Canalys報告中提及的數據，與此同時，Canalys分析師Toby Zhu稱，智能手機供應商目前正加速削減舊型號的庫存，為新產品的推出騰出空間。

去年是手機企業庫存普遍比較驚人的時期。受2021年芯片供應緊缺影響，手機企業紛紛囤積芯片，但後來需求不達預期，導致庫存高企。整個2022年手機企業都在為清庫存而奮戰。

今年2月，天風國際知名蘋果分析師郭明錤在社交平台上表示，幾乎所有安卓品牌均面臨因需求疲弱導致的高庫存風險。並點名小米和三星的庫存情況。

如今，6個月過去了，庫存是否已經向好？

誰是中國市場老大

值得關注的是，剛過去的第二季度，在整個手機大盤萎縮的前提下，出現了“一匹黑馬”，全球手機格局再次有了新變化。

主攻非洲、南亞和東南亞市場的傳音，取代vivo，成為全球五位霸主之一。傳音以9%佔比，居於全球智能手機出貨量第五，三星、蘋果、小米、OPPO，分別以21%、17%、13%、10%的佔比位列前四。這是Canalys在7月發布的報告中提及的。

有意思的是，第二季度，Canalys、Counterpoint Research、TechInsights等幾家調研機構統計的數據中，全球智能手機出貨量總體略有出入，但前五名排序均一致。而針對中國市場智能手機出貨量或銷量的排名，三家各有差異。

Canalys的報告中，中國智能手機市場出貨量約6430萬台，排名前五依次是vivo、OPPO（包括一加）、蘋果、榮耀、小米，佔比依次為18%、18%、16%、16%、13%，出貨量依次為1157.4萬台、1157.4萬台、1028.8萬台、1028.8萬台、835.9萬台。

根據Counterpoint Research第二季度和以往報告，第二季度，中國智能手機市場銷量為6177.6萬台，前五名為：vivo、蘋果、OPPO（包括一加）、榮耀、小米，依次佔比為17.7%、17.2%、17.2%、15%、14%，銷量依次為1093.4萬台、1062.5萬台、1062.5萬台、926.6萬台、864.9萬台。

TechInsights的報告中，中國智能手機市場出貨量為6430萬台，前五名為：OPPO（包括一加）、vivo、榮耀、蘋果、小米，佔比依次為19%、17.9%、16.8%、16.2%、13.4%，出貨量依次為1221.7萬台、1150.97萬台、1080.24萬台、1041.66萬台、861.62萬台。

這三個調研機構的報告之中，小米位列第五且佔比差別不大，波動範圍控制在了最大1%的份額差距，是最不具爭議的。

疑問是，到底誰是中國市場老大？

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Canalys將vivo排在了第一位，OPPO（包括一加）則以同樣18%的佔比，排在了第二位。

這份報告中，vivo與OPPO（包括一加）的出貨量一樣多，而蘋果和榮耀一樣多，且蘋果和榮耀比vivo與OPPO（包括一加），均少了2%的佔比。

Counterpoint Research將vivo排在第一位，但第二位是蘋果，跟蘋果佔比一樣的OPPO（包括一加）則排在了第三位。

我們從中可以看到，vivo的銷量最多，而蘋果和OPPO（包括一加）一樣多，並且蘋果和OPPO（包括一加），均比vivo少0.5%的份額，排在第四位的榮耀，則比蘋果和OPPO（包括一加）均少2.2%的份額，相對於Canalys報告里榮耀與蘋果打平，差距有點大。

TechInsights的報告中，OPPO（包括一加）排名第一，第二位的vivo比OPPO（包括一加）少了1.1%的份額。

該報告中，五個廠商的份額都不相等，OPPO（包括一加）排名第一，vivo比OPPO（包括一加）少了1.1%，而第三位的榮耀，比vivo也少了1.1%的份額，蘋果略少於榮耀，小米與蘋果的差距比較大，達到2.8%，這也是三份報告中最大的份額差。

中國智能手機市場上，緣何各家的排名、佔比和出貨量、銷量均有較大出入？

庫存疑雲

值得關注的是，Counterpoint Research統計的是銷量，而Canalys和TechInsights統計的是出貨量。

公開資料显示，銷量與出貨量並非一個概念，出貨量是手機廠商賣出去的量，銷量則是消費者購買到的量。成功出貨后，貨也有可能會被壓在渠道，未真正銷售到消費者手中。

在上述三家機構報告中，比較得知，vivo在Canalys和TechInsights報告中的出貨量大致相當，只差6萬多台，而對比出貨量和銷量数字發現，銷量最大比出貨量少64萬台。

OPPO（包括一加）在Canalys和TechInsights報告中的出貨量相差較大，有64.3萬台的差距，而OPPO（包括一加）的銷量和出貨量，相差最大達到159.2萬台。

榮耀的兩個出貨量相差51.44萬台，銷量與出貨量相差最大有153.64萬台。

更詭異的是，蘋果和小米兩家，銷量與出貨量均出現倒掛。

蘋果銷量排第二，出貨量排第三或第四，兩個出貨量都小於銷量，出貨量大致相差12.86萬台，而銷量最大比出貨量多出33.7萬台。

小米出貨量相差25.72萬台，銷量比出貨量最大多29萬台。

雖然各個調研機構，中間有統計或渠道上的差別，導致數據並不大一致。但上述數據大致可以看出，在手機渠道中的數量情況。當中相對較少的是蘋果和小米，而vivo處於中間水平，OPPO（包括一加）和榮耀兩家，在渠道當中的數量比較大，因為銷量和出貨量相差都在150萬台以上。

這或是手機廠商庫存壓力的冰山一角。壓在手機廠商手中的庫存數量，外界很難得知。不過一些行業運行數據，可以部分展示其大致輪廓。

7月底，工信部發布了《2023 年上半年电子信息製造業運行情況》，數據显示，上半年，我國手機產量6.86億台，同比下降3.1%；出口手機3.51億台，同比下降13.5%；國內市場手機總體出貨量累計1.3億部，同比下降4.8%；智能手機產量5.07億台，同比下降9.1%；國內智能手機出貨量1.24億部，同比下降7%，占同期手機出貨量的96%。

根據上述數據得知，去除手機出口量和國內出貨量，我國手機產量還剩下2.05億台。這些手機是否都是庫存，目前難以判斷。由於沒有披露智能手機出口量，所以智能手機的庫存數量也無法得知。但用智能手機產量減去手機出口量和智能手機出貨量的數據來算，依然有0.32億台的差距，顯然，實際剩餘的数字要遠大於該数字。

可以肯定的是，奮戰了一年，時至今日，手機廠商的庫存壓力依然是比較大的。

國內幾大頭部手機廠商，只有小米已經上市，大致可以從其財報中了解到其庫存情況。小米財報显示，第一季度，整體存貨金額為426億元，小米手機大致佔了小米整個營收的六成左右，依此比例估算，小米手機整機以及原材料庫存金額達300億元。如按照財報中小米手機銷售均價1151.6元來估算，得知庫存數量達到2600萬台（含原材料），而以2000元的均價來算的話，庫存數也有1500萬台（含原材料）。彼時的庫存情況是小米9個季度以來的最低水平。

8月29日，小米發布了第二季度財報，庫存情況大有好轉。小米財報显示，第二季度，整體存貨金額為385億元，為十個季度以來的最低水平。小米手機大致佔小米整個營收的54%，環比有所下降，按此比例估算，小米手機以及原材料庫存金額為200多億元。按照財報中小米手機銷售均價1112.2元來估算，得知庫存數量近1800萬台（含原材料），而以2000元的均價來算的話，庫存數也有1000萬台（含原材料）。

復蘇早期信號

時至今日，手機市場長期低迷疲軟，這已經引發整個手機產業鏈的連鎖效應。

首當其沖的是，手機上游零部件上市公司業績雙位數下滑、股價持續走跌。

高通是吃到手機輝煌時代芯片供應最大紅利的企業，近期有消息稱，高通正在對其中低端5G手機芯片進行大幅降價，降幅高達一至兩成，降價預計持續至第四季度，且如若效果不好將進一步加大降價幅度。

同樣是第二季度，高通營收同比減少近四分之一，凈利潤同比出現腰斬，去年底甚至開啟了裁員。而高通對下個季度的營收預期也並不樂觀。另一芯片供應商聯發科營收同比減少了三分之一還多，凈利潤同比減少了近五分之二。

不過，Canalys分析師Toby Zhu感受到了一些復蘇跡象，供應商正為未來的市場復蘇做準備。

一個好消息是，第二季度中國市場出貨量，相比前幾個季度降幅有所收窄，很多人期待復蘇周期的到來，但Canalys分析師Toby Zhu僅將那一現象定義為，“復蘇的早期信號”。

第二季度，一些細分賽道和細分市場表現格外亮眼，比如摺疊屏手機、高端市場、傳音主攻的南非以及二手機市場等。

在整體手機市場大盤萎縮的大背景下，TechInsights報告稱，第二季度，5G智能手機市場出現降溫，已連續四個季度停滯不前。與此同時，摺疊屏手機卻增長亮眼。IDC報告显示，第二季度，中國摺疊屏手機市場出貨量約126萬台，同比增長173%，上半年整體出貨227萬台，同比增長102%。

華為表現也可圈可點。IDC報告显示，華為在中國智能手機市場的出貨量份額，從去年同期的7.3%增至13%，同比增幅達到76.1%，與排第五的小米僅一步之遙。這得益於華為在高端市場的表現。而且中國高端手機市場份額第二季度不降反增，跑贏了整個手機大盤，同比增3.1%。

主攻非洲、南亞、東南亞等新興市場的傳音，憑藉其TECNO、itel和Infinix三大品牌強勁表現，第二季度成功取代vivo獲得了全球晉級。

二手手機市場的交易蛋糕也出現大的增量。根據智研諮詢團隊發布的報告，預計今年中國二手手機交易平台交易量有望突破6000萬部，交易金額有望突破800億元。三年前的2020年，交易量僅為今年的一半，交易金額僅343.8億元。

上述00后消費者告訴GPLP，她的姐姐便是一個二手手機消費者，此前她用過的兩個手機都是二手的，她姐姐覺得這樣性價比高，還能享受高性能手機體驗，不過，她選擇的品牌都是蘋果的。“買二手機就是碰運氣，有點像開盲盒，我姐姐因為手機店有熟人，質量更有保障才買的。”

這些細分市場的想象空間，正在進一步擴大，但可以預見的是，短期內依然無法消弭，消費疲軟與庫存高企帶來的挑戰和危機。

https://www.tmtpost.com/6690871.html

五方光電：IPO募投項目延期兩年後擬終止，資金充足仍用募集資金補流

2023.09.04 22:34

 · 來自廣東  · 41.8萬閱讀

消費电子需求持續疲軟，五方光電募投項目延期兩年後擬終止。

近日，（002962.SZ）發布公告稱，擬終止IPO募投項目“藍玻璃紅外截止濾光片及生物識別濾光片生產中心建設項目”（下稱生產中心建設項目）和“研發中心項目”，並將剩餘募集資金3.02億元永久補充流動資金，用於公司主營業務相關的日常經營活動。

二級市場方面，今日公司股票震蕩反彈，截至9月4日收盤，股價報收12.46元，上漲2.3%，總市值36.57億元。鈦媒體APP注意到，上述兩個IPO募投項目原計劃於2021年9月達到預計可使用狀態，但項目進度滯后，公司決定將項目整體建設進度延期兩年。不過，由於智能手機等消費电子產品需求呈下降趨勢，至今尚未復蘇，公司現有產能、技術研發能力可以滿足現有市場、研發創新需求，因此決定終止實施募投項目。

項目終止前遭遇延期

事實上，公司募投項目擬終止之前遭遇延期。

2019年9月，公司通過深交所IPO募集資金7.25億元，扣除發行費用后募資凈額6.54億元，擬將其中5.58億元用於生產中心建設項目；另外9623.56萬元用於研發中心項目，研發的相關產品及技術仍主要為濾光片領域。但兩年後，募投項目卻被延期。2021年12月，公司董事會和監事會同意在募集資金投資項目實施主體、募集資金用途及投資項目規模不發生變更的情況下，延期生產中心建設項目和研發中心項目，項目達到預計可使用狀態的時間從2021年9月調整至2023年9月。

不過，鈦媒體APP發現，延期兩年期間，兩大募投項目的進展並不算大。截至2021年11月30日，生產中心建設項目累計投入金額為3.08億元，投資進度為55.16%；研發中心項目累計投入金額為2228.33萬元，投資進度23.15%。

儘管暫緩建設腳步，公司當時仍表現出對市場的信心：“未來智能手機市場5G、生物識別、光學升級等創新技術應用趨勢不會改變，同時，AR/VR、車載、安防等應用領域將迎來發展機遇。”

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下游市場疲軟，項目遭終止

在距離宣布延期不到兩年後的今天，公司卻計劃叫停募投項目，本來按照原計劃，在今年9月項目應達到可使用狀態。截至2023年8月31日，生產中心建設項目累計投入金額為3.49億元，投資進度62.52%；研發中心項目累計投入金額為4570.35萬元，投資進度47.49%。從上述數據來看，項目投資金額已過半，為何公司現在又要終止項目？

公司在公告中解釋，2020年以來，受客觀因素影響，生產中心建設項目的建設施工、設備採購及製造安裝進度滯后，項目整體建設進度延期；同時，受全球宏觀經濟波動等因素影響，智能手機等消費电子產品的市場需求呈下降趨勢，至今尚未復蘇。通過本項目現有階段的建設以及公司生產效率的提升，公司的藍玻璃紅外截止濾光片和生物識別濾光片產能已能夠滿足市場需求。根據當前實際建設情況及市場未來發展趨勢，公司計劃終止該項目。

研發中心項目的計劃研究方向也是濾光片領域，結合現有研發中心的運行情況，以及未來市場發展趨勢，公司計劃終止該項目建設。公告显示，已投入的4570.35萬元用於研發場地、研發設備，以及各類研發費用，現已於荊州和蘇州兩地建立研發中心，吸引精密光學元器件領域的研發人才，完善公司的研發體系。現有研發中心的產品和技術研發能力已能滿足在濾光片領域的研發創新能力需求。

資料显示，公司的濾光片主要應用於智能手機攝像頭模組，消費电子市場持續低迷影響公司所處的上游業務。國金證券分析師認為，目前智能手機行業進入存量競爭階段，整體出貨量逐年下滑。2022年中國智能手機市場持續低迷，全年出貨量約為2.86億部，同比下降13.2%，創有史以來最大降幅。

實際上，智能手機等消費电子市場需求疲軟，疊加手機終端調整庫存，整體技術創新放緩，智能手機出貨量繼續呈現下滑趨勢，行業競爭加劇，因此公司業績亦受到影響。2023年上半年，公司營收凈利雙降，營業收入約3.76億元，同比下降29.50%；歸母凈利潤約0.33億元，同比下降19.54%；扣非凈利潤約0.27億元，同比減少14.37%。

資金充足，擬用募集資金補流

據了解，公司本次擬終止項目所剩餘的募集資金3.02億元永久補充流動資金，用於公司主營業務相關的日常經營活動。對此，公司表示，如此安排符合公司發展戰略規劃安排，有利於提高資金使用效率，降低項目投資風險。

然而，截至2023年二季度末，公司貨幣資金餘額為10.7億元，其中實際可供公司自由支配的貨幣資金餘額為10.65億元，而公司同期暫無短期借款，流動負債合計也僅為1.16億元。可見，公司賬面資金還是比較充足。從償債能力來看，2021年、2022年、2023年6月30日，公司資產負債率分別為12.98%、8.9%和8.12%，呈逐期下降的趨勢。

此外，2021年—2023年H1，公司流動比率分別為5.93倍，9.93倍，11.52倍；速動比率分別為5.52倍，9.2倍，10.35倍，呈上升趨勢。那麼在上述情況下，公司用剩餘的募集資金補流是否必要？針對上述問題，鈦媒體APP致電詢問，但截至發稿公司方面亦未進行回復。（本文首發鈦媒體App，作者｜翟智超）

https://www.tmtpost.com/6691840.html

李斌的“PO綜合征”和雷軍的“南極人情結”

2023.09.05 09:20

 · 來自四川  · 26.2萬閱讀

李斌認為蔚來有太多必須要做的事情，而且不是以後，是現在就得做。

圖片來源@視覺中國

文 | 新立場NewPosition

八月底，路透社發布了一則獨家消息：在汽車產能過剩的背景下，小米獲得了生產電動汽車的資質。 

此前由於新造車牌照獲批的難度很高，市場曾多次傳出小米將通過收購困難車企在現有牌照基礎上做存量整合。其中，北汽集團在北京、江蘇等地擁有五張牌照，因為公司大本營同在首都，被認為是可能性最大的合作對象。 

從監管層的態度看，過去一段時間新能源汽車風口吸引了大量技術和資本，部分省市地方存在盲目投資和重複建設，故更傾向於鼓勵產業重組緩解產能過剩。因此在華為確定不下場造車的情況下，雷軍很可能拿到的是中長期內行業里最後一張造車牌照。 

在牌照問題塵埃落定之後，小米造車前的最後卡點已然疏通。管理層在多個場合重申，維持小米汽車將在2024年上半年量產的時間進度。 

在小米這邊搞定“身份問題”的同時，另一邊蔚來造手機的進度也傳出了好消息。蔚來CEO李斌在車友群里透露，定位安卓旗艦手機的NIO Phone將在九月下旬發布。按照計劃，後續蔚來將按照主流手機廠商的產品節奏，每年發布一款新手機。 

就目前的情況而言，小米仍然是唯一一家官宣造車的手機品牌（蘋果據稱有造車的計劃，但官方還沒有透露信息和時間節點），蔚來則仍然是唯一一家官宣造手機的新能源廠商。

外界的觀察者對“由手機到車”和“由車到手機”這兩種不同的衍生路徑多少有點看戲的意思，好奇它們會對各自公司的業務格局和發展前景產生何種影響。在《新立場》看來，蔚來做手機是李斌“PO”情結的典型體現，而雷軍的汽車事業則不得不受到小米之前“南極人”羈絆的牽扯。

01 李斌的“PO綜合征”

李斌和雷軍都有程序員背景，且各自都是從互聯網行業發家致富。 

江湖傳聞雷軍寫代碼的水平相當不錯，據說其大一用Pascal語言寫的程序，到他大二的時候就入選了新生教材。在雷軍自述的一篇文章里，他毫不吝嗇地表達了自己對編程的熱愛，並一度認為儘管編程是件很費腦子的事情，但他仍然會在程序員這個位置上干一輩子。 

相較之下，李斌雖然大學時輔修了計算機，畢業后也在搗鼓編程，並且把易車做成了中國第一家在海外上市的汽車互聯網公司，但他本人身上明顯少了些類似雷軍的技術特質，起碼在大眾眼中是這樣。 

當然，江湖上沒有類似的傳奇故事，不代表李斌就不是個優秀的程序員，或者在技術上就一定趕不上雷軍，畢竟不同的企業家在PR方面的偏好有所不同。但在《新立場》看來，有一點卻是確定的，就是李斌顯然沒有從編程領域充分汲取可以派生於企業管理上的經驗。

計算機是由一系列的資源硬件構成，而編寫程序實際就是通過軟件來管理和使用這些硬件。基於同樣有限的一批底層硬件資源，不同的軟件實現往往在效率上會呈現出巨大的差距，這種差距有時候會超過其他領域從業者的認知。 

比如，程序員A寫的軟件只能支撐10個用戶的併發訪問，而程序員B的版本卻可以服務多達10000個用戶，這是幾個數量級的差距。 

既然程序有明顯的好壞之分，那麼就涉及到對現有程序的版本做優化迭代使之效率更高的問題。什麼時候做程序優化這件事呢？ 

1974年的圖靈獎得主高德納有個著名的說法，並在後來幾十年裡成為程序員界事實上的判斷準則：97%的情況下過早優化都是萬惡之源（premature optimization is the root of all evil.）。在高德納看來，有太多的程序員在錯誤的時間和方向上為了優化浪費了時間。

對程序的優化單獨拿出來看當然是個好事，但程序員的精力是有限的。當時下的軟件版本達到了需要的benchmark過後，再進一步的改進就應該慎重權衡投入產出是否值得，以及業務的輕重緩急等因素。 

而如果回顧蔚來成立以來的諸多戰略選擇，很容易給人一種感覺，就是李斌本人有很強的“過早優化”（premature optimization，PO）情結。

在所有造車新勢力里，蔚來大概算得上是最激進的。 

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李斌對這樣的風評有所耳聞，但他認為所謂的“激進”，只是蔚來在按自己的節奏前進。他在一次演講中說，“別人覺得蔚來投入大，花錢多，但我們的錢是花在該花的地方。“蔚小理”三家中，蔚來擁有的員工數量最多，比理想多了7000人，比小鵬則是多了11000。 

這背後的原因很簡單，就是李斌認為蔚來有太多必須要做的事情，而且不是以後必須做，是現在就得做，換電、芯片、電池、手機這些都在這個列表裡面。他本人的想法很單純，根據晚點的報道，他在內部曾這樣解釋： 要在大眾市場做到20%的毛利，就必須做電池、做芯片。目前電池占整車成本近40%，如果電池廠商自己有20%的毛利，蔚來自己造這部分就能多出來8%的毛利，再加上芯片就能多出10%的毛利。 

李斌的考慮就是每個能夠優化的環節都盡可能優化，繼而實現蔚來整體業務的改善。

蔚來的電池團隊規模已達千人，正在研發磷酸錳鐵鋰電池和4680電池，並規劃了一個100GWh年產能的電池工廠。蔚來的芯片團隊組建於2020年，隸屬於智能駕駛硬件部門，高級別的自動駕駛芯片和激光雷達芯片都在自研當中。而為了改善用戶體驗，掌握手機這個智能生態入口，手機也成了蔚來不得不進入的領域。 

這樣的做法很容易讓人聯想到當前汽車行業的垂直整合趨勢，最頭部的特斯拉和比亞迪都沿着整個產業鏈有布局。但蔚來跟這兩家存在巨大的差別，二者的經驗大概率不能直接套到蔚來上面。

比亞迪在過去二十多年裡就是從相關零部件領域逐步入局整車製造的，所以垂直整合是個自然的結果。特斯拉則是作為行業開創性玩家，從一開始就積累了大量的待交付訂單，同時無論芯片還是電池的自研，關鍵的原因都是因為業界當時沒有滿足需求的現成品。 

當然，對李斌模式最簡潔有力的反駁，是到今天為止，特斯拉和比亞迪都沒有要造一款手機的消息。（比亞迪的代工業務線顯然不算） 

坦率的說，《新立場》能想到的一個類比是，李斌的做法就像是一家剛剛起步的互聯網創業公司，在開發軟件的時候按照上億用戶規模的標準來做，這就是典型的過早優化。歷史上應該沒有人是這樣乾的，即便今天的國民軟件也是在夠用的基礎上逐漸迭代匹配用戶規模。 

一個階段有一個階段要做的事，時機很重要。把錢燒在換電上可能沒問題，燒在手機上就有大問題。

02 雷軍的“南極人”羈絆

作為雷總壓上全部聲譽的人生最後一次重大創業項目，雖然其本人表達了對這個“百年賽道”的充分信心，但廣大米粉在期待之外多少都有點替雷總着急。 

在這次成功拿下造車牌照過後，小米汽車據稱已於近日開啟工人招聘，開放了塗裝操作工、電池車間操作工等多個崗位。結合小米高層在財報會議上的表態，小米汽車明年上半年實現量產應該不存在技術問題。入場時間的確比同行晚了不少，不過起碼整體進度在按預定計劃走。 

雖然有報道稱，雷總又連夜說服了董事會，將小米汽車的硬件整體利潤率定在了一個極低水平，後期靠軟件和生態體系掙錢，但從當前透露出的一些規格信息看，首款小米汽車在定價上應該不會太親民。 

在向來價格敏感口味挑剔的米粉群體面前，這款中高定位的產品能不能打開局面還未可知。為小米汽車業務做規劃時，雷軍本人曾樂觀地預計，數千萬米粉中即使有1%願意買單，也能給小米帶來夢幻般的開局。只是如果參考隔壁華為和賽力斯推出的問界，要讓1%的米粉掏幾十萬買車可能不太容易。 

在去年下半年快速起勢月銷破萬過後，問界今年一直處於銷量疲軟狀態，即便年初那輪降價也未能扭轉頹勢。在剛剛過去的8月份，問界只銷出了5018輛車。從手機的情況看，“花粉”顯然是比“米粉”更有戰鬥力的。但就是在這種情況下，問界也走得如此艱難，新能源汽車行業的競爭激烈程度可見一斑。 

當然，相較於問界，小米汽車在品牌宣发上更有優勢。問界雖然聲稱是華為跟賽力斯聯合打造，但畢竟沒貼上華為的logo，對粉絲的號召力自然弱了不少。這又引起了另一個值得討論的問題，就是小米這個品牌到底值多少錢？

打開小米的官方商城，你會看到在其他任何手機品牌那裡都看不到的五花八門的產品。 

在核心的手機、PC和耳機手錶這些配件之外，你還能找到冰箱、空調等在內的全套家電，雙肩包、旅行箱在內的生活用品，甚至還有插線板和手寫筆這類的小玩意。除了核心的消費电子之外，其他大部分掛在上面的商品都是小米找個供應商生產出來然後貼個牌子。 

這套手法玩得最熟練的是南極人。靠做保暖內衣起家后，南極人在2010年前後決定轉型。老闆把生產和銷售端的自營業務線都砍了，搞起了輕資產模式做品牌授權。所以今天隨便哪個電商平台，南極人的產品都多如牛毛。 

然而南極人可以這麼做的原因，是因為其本身就是衝著榨乾品牌的最後一絲價值去的，人家把自己的工廠都關完了，所以也不用擔心影響自己的產品聲譽，因為根本就沒自營產品了。 

所以當小米也這樣做的時候，同樣的邏輯是不適用的。因為相較於貼牌商品的出貨量，小米自己的手機和其他消費电子產品要重要得多。給阿貓阿狗隨便貼個自己的品牌就往外賣，本質上是在犧牲主營業務打造的品牌認知來換取短期收益。

在消費者那裡，一個簡單的推導迴路是，如果品牌的價值是確定的，那麼既然一塊錢一支的中性筆和三十萬一輛的電動汽車都貼了同一個牌子，那就說明這個品牌不值錢。 

03 寫在最後

智能手機和新能源汽車兩個領域當下的競爭都尤為激烈。 

歷經多年的發展和淘汰，前者雖然已經完成了份額向少數幾個主流品牌的集中，但由於行業整體出貨量已經觸頂，再加上有蘋果這個超級頭部的存在，OV榮米幾家的日子也並不好過。而新能源賽道，儘管目前仍然有一大堆體量不一的玩家，但行業殘酷的整合已經拉開序幕。 

好消息是得益於國內完善的產業鏈和技術儲備，相較於智能手機，新能源行業我們最終分到的蛋糕應該會大得多。這也是雷總不惜壓上全部聲譽的原因。只不過從現實情況看，這兩個行業擇其一從之都頗為艱難，雷軍和李斌想要兩條線兼顧只怕更不容易。 

https://www.tmtpost.com/6692083.html

華為手機，輕舟到了哪重山？

2023.08.31 19:39

 · 來自北京

王者歸來也不會一蹴而就。

圖片來源@視覺中國

文 | 螺旋實驗室，作者丨追命，編輯丨堅果

8月29日，原本網傳將於9月中旬舉行新品發布會的華為，竟然毫無徵兆地開啟了Mate 60 Pro 手機的預售，有華為內部的渠道人士表示，自己對此也是一無所知。

可想而知，華為這次所投下的“炸彈”到底有多重磅，此事也迅速登上了熱搜，並在所有人的朋友圈裡刷屏。與此同時，不少支持華為、支持國貨的聲音也迅速在互聯網中形成了“海洋”。

作為當之無愧的“國民品牌”，華為此次攜Mate 60 回歸，是否也意味着其將再度發力高端手機市場，暌違已久的華為又能給消費者帶來什麼驚喜呢？

華為新機“突襲式”開售

有業內人士表示，按照華為往年的節奏，Mate系列新機通常在下半年發布，上半年則發布P系列，因此，外界一直認為華為Mate系列會在9月跟蘋果新機一起發布併發售。

但華為顯然沒按常理出牌，對於此次“未發先售”，華為的解釋是因為Mate系列手機累計發貨達到了一億台，感謝每一位消費者的支持與熱愛。

為此，華為還特意發表了一封公開信，將此次提前發售形容為“先鋒計劃”，並高調錶示“這是中國高端手機的重大里程碑時刻”，並稱這是“史上最強大的Mate手機”。

雖然此次華為並沒有進行提前預熱，但據悉網上幾輪搶購均被秒速搶光，而線下華為旗艦店也大排長龍，且一人僅限購買一台，需要出示本人身份證才能買。

事實上，早在Mate60正式對外發售前，今年7月市場就曾傳出消息，稱Mate60可能出現產能不足，彼時就有不少華為經銷商在搶先預訂首批產品，對於國內手機市場而言，確實很久沒有出現如華為這樣的現象級產品。

眾所周知，華為手機曾在2016年一度登頂全球出貨量第一的榜首，但在這之後，其手機銷量卻起起伏伏，甚至一度淪為手機榜單中的“other”。

在這個過程中，華為面臨了很多的困擾，其中一個主要原因是由於美國政府的制裁，華為無法繼續購買美國芯片和相關技術。華為被卡住了脖子，無奈之下只能在2020年 “斷臂求生”，出售其孵化的手機品牌榮耀。

如果說2020年是華為的“至暗時刻”的話，那對華為來說，此次重新回歸則是意義重大。雖然華為官方並未就Mate60是否5G手機、整機的國產化程度作出具體說明，但從Mate60開售翌日，中芯國際即跳空高開這點來看，在消費者眼中，華為Mate60無疑是智能手機“國產化”的里程碑。

而且，在國產化與否之外，華為Mate60也有頗多亮點。據華為官方介紹， Mate 60 Pro將是全球首款支持衛星通話的大眾智能手機；同時將接入盤古人工智能大模型，是國內首款在全場景使用情況下加入AI功能的手機。

此外，華為Mate60在其它配置方面也是可圈可點，包括使用首發的第二代崑崙玻璃，耐摔能力提升1倍；華為的XMAGE影像也更進一步等。魅族前副總裁李楠甚至發文表示，華為Mate60不應該和其他產品比較，因為意義不一樣。

截胡OPPO，劍指蘋果？

如此多的亮點加持之下，難怪華為Mate60能夠瞬間衝上了熱搜第二，但對其他手機品牌而言，自身的熱度卻被華為搶走了不少。

事實上，8月29日也是OPPO舉行Find N3 Flip發布會的日子，OPPO甚至連時間都定好了，就在下午的14:30，但從結果來看，有媒體統計了華為和OPPO在昨天下午的討論熱度，整體而言華為Mate 60的熱度要比OPPO Find N3 Flip略高，甚至有網友留言並不知道OPPO舉辦了新品發布會。

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同樣在29日，當晚蘋果正式官宣了秋季發布會的舉辦時間，亮點自然也是IPHONE15，如果說華為Mate 60與OPPO Find N3 Flip之間屬於不同機型，沒有直接競爭關係的話，那麼華為跟蘋果之間，則是註定有一戰。

對華為來說，如此不按常理出牌，甚至選擇了一個有點“得罪”友商的時間來發售新品，其實多少也有點無奈。

在這裏大家可以關注另外一個事件，美國商務代表雷蒙多在27日晚開始其為期4天的訪華行程，據外媒報道，雷蒙多曾公開表示，如果華為還繼續研發芯片和5G技術，那美國將會加大力度打壓華為。

那麼這一次華為的“突襲發售”為何被媒體形容為“無法聲張的勝利”，也就不難理解了。一方面，固然是對美國多年來制裁的反擊和抗議，並希望用產品告訴中國消費者，即便只靠中國自己，也能夠逐漸推動智能手機國產化的進程。

事實上，國產5G手機之所以無法徹底擺脫對美國及其它代工國家的依賴，主要是因為兩大核心零部件被外資企業所把控，一個是用於處理和轉換信號信息的前端射頻元件（濾波器等）；另一個則是芯片的生產無法脫離先進製程，而這則是台積電的強項。

但也有華為內部人士曾表示，這些年華為在內部設立了不少以“攻堅”為目的的項目組，智能手機元器件完全國產化替代，目前也初見成效。

而另一方面，華為選擇這一時間來公開發售，則也有公關推廣的考慮。36氪表示，國產化替代推進一直是華為手機內部一條隱秘的主旋律，這也是為何華為至今沒有明確華為Mate60的國產化程度的原因。

既然如此，華為也希望選擇一個更有公關效應的節點來推出新款手機，藉此引來更多流量和關注，靠消費者的“自來水”，推動華為登上熱搜。

距王者歸來還有多遠？

余承東曾在華為鴻蒙4的發布會上感慨“輕舟已過萬重山”，結合如今華為Mate60的推出，這句話似乎也是“一語雙關”，但問題是，在各界紛紛追捧華為的當下，華為是否真的能邁過“萬重山”。

從2019年開始，華為在中國智能手機市場份額近乎腰斬，華為的終端業務在去年成為了華為營收同比唯一下滑的板塊。今年一季度，華為CFO孟晚舟更透露，終端營收大幅下滑是導致經營利潤不佳的原因之一。

不過，自從華為在今年3月推出了P60和MateX3摺疊屏旗艦系列后，這一情況似乎有所逆轉。

據IDC最新報告，二季度華為手機的市佔率為13%，與小米並列為第5，華為已經擺脫“other”並重新擁有屬於自己的位置。而在600美元以上的高端市場上，華為的出貨量僅次於蘋果，位列第2。

這兩款手機之所以能夠再次受到消費者的認可，一方面固然在於華為的品牌效應，另一核心原因則在於消費者對華為技術上的認可。

比如華為MateX3打破了摺疊屏手機笨重、易損的魔咒，在重量上再次突破，並提出了影響摺疊效果的鉸鏈專利技術；而P60的全系列機型均具備雙向北斗衛星消息、靈犀通信及IP68級別防塵抗水等優點。

另外，隨着鴻蒙系統與AI大模型的緊密結合，華為生態也成為了華為手機的另一大亮點，業內人士認為，華為已逐漸從一個硬件製造商向能夠與蘋果、谷歌、微軟並肩的互聯網巨頭轉型。

當然，這是一個“難而正確”的選擇，畢竟從生態角度而言，目前國內大部分手機用戶都選擇了安卓或蘋果系統，華為要從頭開始建造一個萬物互聯互通的生態，難度可想而知。

但這也是華為在無數次挫折中所積累起來的經驗，華為選擇將未來的賭注押在了技術上，包括華為當下積極發展的“造車”，實際上也是在為華為生態服務。

多位產業鏈人士透露，華為已經將今年手機出貨量目標從年初的 3000 萬台上調至 4000 萬台，比去年的銷量目標提高了近 43%。

在當下如此低迷的手機市場中，華為敢於逆勢上調出貨量目標，這點已經足夠說明華為內部的底氣和預期。但到底華為能否憑藉一系列智能手機產品驅散寒氣，成功實現王者歸來，則似乎還需要時間來驗證。

對於華為來說，其能否重新回到手機市場巔峰固然是其目標之一，但從發展規律來看，華為的王者歸來不可能一蹴而就，對於一直喜愛着華為產品的“花粉”來說，還需要繼續陪伴華為翻越一重又一重的山峰。

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李想和雷軍，兩代“布斯”

2023.08.31 20:20

 · 來自北京

兩代營銷大師，在造車領域狹路相逢。

圖片來源@視覺中國

文 | 字母榜，作者 | 趙晉傑，編輯 | 王靖

54歲的雷軍，看着42歲的李想，或許滿眼都是自己十年前的樣子。

2014年前後，小米迎來輝煌期，小米及其所代表的互聯網模式，以及雷軍提出的“專註、極致、口碑、快”互聯網思維，被外界狂熱追捧。但隨着時間推移，“七字真言”早已被遺忘，連小米究竟算不算互聯網公司，也曾被挑剔的二級市場打上過一萬個問號，而“雷布斯”這個綽號，估計連新米粉都不知道了。

江山代有才人出，各領風騷好幾年。隨着新的硬件浪潮從手機跳轉到汽車，站在舞台中央佈道的新一代“x布斯”，已經換上了李想那張新面孔。

在近期開啟的第四屆年度演講中，雷軍一改往昔大談創業指南的風格，開始向年輕人灌輸心靈雞湯。同一天，正式上線的《李想·產品實戰16講》，一經發出便登上得到課程實時熱門榜第一，且維持至今。

《李想·產品實戰16講》中諸如“紅海市場，怎麼超越用戶需求？”“怎樣讓爆品從偶然成為必然？”“怎樣打造超越用戶預期的體驗？”等標題，在雷軍以往的著作《生生不息》《一往無前》《小米創業思考》中屢見不鮮。

小米和理想兩家公司當下的現實處境，也為李想“接班”雷軍染上了一層新的光暈。

不同於雷軍創辦小米時集齊各路大神，李想創辦理想時並沒有主動去挖各大車企的VP（Vice President，副總裁）、SVP（Senior Vice President，高級副總裁）和最頂級研發人員，招的更多的是中層，據李想解釋，這與早期創業階段融資不順利有關，“哪怕我們付出相同的錢，人家也選擇去華為，去百度，去阿里，不願意來我們這裏。所以，早期的時候我們只能選擇相信我們的人，但並不是很強的人。”

但就是靠着相對二流的造車團隊，成立8年的理想，已經在市值上追平了成立13年的小米。截至8月31日收盤，理想港股市值3211億港元，小米港股市值3090億港元。

小米上述市值表現，甚至不及2014年未上市前的450億美元估值。但小米也曾有過高光時刻。在2021年初被傳出造車消息后，小米市值一度飆升至超6000億港元。

“學渣”李想逆襲造車的故事，無疑進一步拉近了與新一代創業者的距離。但就像過去十年，很難見到有人模仿雷軍的七字口訣創立“下一個小米”一樣，用99元購買李想的產品方法論，真的能觸摸到打造“下一個理想”的真諦嗎？

與那些盯着增程式模仿理想的競爭者相比，李想的直接競爭對手名單中，即將加入雷軍的名字。

近期，被雷軍視為創業最後一戰的小米汽車，被曝已經獲取國家發改委批準的生產資質，且其北京工廠開始大量招聘工人，加速推進2024年一季度首款車的量產交付進程。

在成為中國首批特斯拉車主，以及共同投資蔚來汽車的交集之外，雷軍和李想，兩個不同時代的營銷大師，即將在造車領域狹路相逢。

01

雷軍和李想的一大共同點，是都善於向外部企業學習。

雷軍曾經公開分享過小米模式的四大學習對象，分別是向同仁堂學真材實料，向海底撈學口碑，向沃爾瑪和開市客學高效運營，向無印良品學設計；李想也曾分享過自己帶領理想汽車從谷歌學習OKR運營，從阿里學習組織戰略的故事。

華為和蘋果，則成為兩人學習半徑中的交匯點。

李想號召公司全體學習華為的組織能力，導入IPD（Integrated Product Development，集成產品開發）體系，並要求管理團隊買來華為的公開書籍，每人不低於十本；雷軍則帶領小米在影像能力上與華為死磕，並在去年徠卡與華為合作到期后，主動與前者綁定。

如今，隨着華為汽車業務鋪開局面，華為又從兩人的共同學習對象，變成了共同的對手。

蘋果則是激發兩人打造各自產品體系的靈魂導師。雷軍一直聲稱大學時在圖書館讀到的《硅谷之火》是他創立小米的源泉，那本書中就講述了蘋果聯合創始人喬布斯和沃茲尼亞克等人，如何設計蘋果電腦並藉此改變世界的故事。近些年，為了衝擊高端市場，全面對標iPhone，更是成為雷軍的口頭禪。

與雷軍一樣自詡產品經理的李想，更是在多個場合大方承認，理想就是在學習蘋果產品開發模式。在李想看來，蘋果成功的邏輯主要有兩點：第一，把此前極致奢侈的產品變成一個普通消費者有機會夠得着的產品；第二，在體驗上和技術上做出非常獨特的創新。

雷軍和李想，都希望複製蘋果的爆款產品經驗，並希望由爆款產品驅動企業高效運營，這背後的核心離不開一個性價比模型。

只不過，兩人恰好走向了性價比模型的兩面：李想帶領下的理想，追求的是同等價格性能最好；雷軍帶領下的小米，追求的是同等性能價格最低。不同的價格定位下，理想暫時在豪華汽車陣營中佔據一席之地；小米則仍在為高端化破局。

小米和理想獲取階段性成功的背後，也離不開雷軍和李想兩人的社交媒體營銷。兩人都已將自己打造成為公司最重要的IP資源之一。從微博粉絲量來看，兩人關注度都遠超公司：雷軍2281.8萬VS小米1380.8萬；李想220.9萬VS理想37.7萬。

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主動製造矛盾和話題，是兩人維持社交媒體營銷的一大利器。李想就曾直言，“不管是好的關注還是壞的關注，沒有這麼多的關注，哪來越來越多的客戶到店量？”

諸如“藍山什麼的隨便搞，我們根本就不在意”“很多友商那仨瓜倆棗的銷量，有啥可乾的？被迫害妄想症呀？我們核心關注的一直都是BBA的盤子”等出格言論，時常見於李想的社交媒體。

步入知天命之年的雷軍，基本已經看不到類似李想這樣的言論。但換成十年前的雷軍，妥妥一個翻版的“李想”。

比如在2016年訪談中，在評論小米之家模式時，雷軍曾表示，“我們的產品都是長周期的，如果客戶兩年和我打一次交道、進我店裡一次，我們就沒有辦法維持客戶的忠誠度。這樣我們就會像華為的線下店一樣——一個人都沒有。在清河五彩城，華為在我們對面開了一家店，這是找虐。”

02

雷軍和李想另一個共同點是，連續創業成功的經歷，成為塑造兩人IP形象的重要砝碼。雷軍帶領金山、金山辦公、金山雲、小米等公司，紛紛上市；李想也成功創辦了泡泡網、汽車之家和理想。

以雷軍提出的風口論來說，李想無疑是飄在時代風口上的“豬”：電腦在中國普及之際，李想做了電腦測評網站泡泡網；汽車消費興起后，又做了汽車評測網站汽車之家；新能源浪潮到來后，投身創辦理想汽車。

持續學習的能力，成為推動兩人不斷創業並成功的原因之一。

1999年，李想放棄高考，開始全職創業的時候，正在擔任金山公司CEO的雷軍，早已是業內知名的大佬：當時百度、騰訊、阿里巴巴，才剛剛成立。

出任過金山網絡CEO的傅盛曾講過雷軍的一個故事，稱雷軍見到其他人永遠一副低姿態，“第一次見他，他手裡拿個小本，問我當時做360安全軟件的成功經驗，我說什麼，他就用筆都記下來。”

無獨有偶，2021年，李想在40歲之際給14歲的自己說了一些話，認為自己14歲掌握的方法論至今受用，即“人和人之間唯一的差別就是學習能力和學習速度，其餘都是騙人的。” 

在持續迭代的對外學習中，兩人都開始對汽車產生興趣。2014年4月，特斯拉CEO馬斯克，專程飛到中國，向7位中國首批特斯拉車主，交付鑰匙，其中就包括雷軍和李想。

驅使兩人相繼踏進一個又一個新創業賽道的更大動因，則來自對更大成功的渴望。

在2015年左右給李斌的蔚來汽車投了1500萬美元后，李想曾告訴自己的投資人黃明明，自己想要從汽車之家退出，下場造車。

面對黃明明“你傻呀，汽車之家眼看就要上百億美元市值的，為什麼要退出？”的疑問，李想回道：“我可能在有生之年再造一個豐田，還有什麼事比這個更刺激的？如果融不到錢，我自己先掏一億美元。”

在李想不斷找尋更大創業目標的路上，雷軍提早一步摸索到了方向。2010年，雷軍終於決定投身智能手機創業后，小米聯合創始人黎萬強和林斌都不理解，反問雷軍“你什麼都有了，創業圖什麼？”

雷軍曾反思自己在小米之前的創業經歷，覺得很多產品都離成功只有一步之遙，卻總是失之交臂，並認為“這是時代使然，公司基因使然，回天乏力。”

尤其是2007年10月，金山在香港上市后，看着市值只有一家主流互聯網上市公司的零頭，雷軍曾告訴《財經》，他曾以為金山可以承載他的夢想。現在，他想做一家百億乃至千億美元的公司，“否則你做一家又一家10億美金的公司價值有多大？一次又一次複製自己是沒有價值的。”

在一次次追逐夢想，並獲取成功后，雷軍和李想，慢慢積澱出了自己的一套產品方法論，併為自己未來的“創業導師”身份打下了基礎。

03

同樣有再造“下一個豐田”夢的雷軍，即將與李想同台競爭。

定位SUV的理想，除了增程式之外，還開了四屏交互、車載冰箱等內飾先河，甚至引來外部調侃：理想賣的不是車，而是冰箱彩電大沙發。

在車內安裝家電，也是雷軍夢想中小米汽車應該有的樣子。宣布造車一個月後的直播中，雷軍曾舉了一組例子：今天的汽車裡為什麼不能集成一個新風空調功能，避免車內一氧化碳中毒？為什麼不能裝一個加濕器，解決空氣乾燥問題？為什麼空調不能集成空氣凈化器功能，解決霧霾？為什麼不能實現在夏天直接接一杯冰水？

“很多企業都在想怎麼把這些東西拿進汽車，而小米打算把它們直接做進汽車裡……”當時的雷軍意氣風發，稱“我們首戰即決戰，（2024年）到時小米發布汽車一定會代表當時的尖端技術和尖端水平。”

在小米宣布造車后，雷軍還與李想有過一次公開會面，發生在華夏同學會第32次的正式聚會上。當時雷軍曬出的合影中，涵蓋了李斌、李想、何小鵬、王傳福、王興、沈南鵬、程維、余凱等汽車產業鏈相關的一眾大佬。

只不過，與2021年3月小米宣布造車時相比，新能源汽車行業的競爭日益加劇，留給雷軍帶領小米汽車突出重圍的機會窗口正變得越來越小，而暫時在造車新勢力中獲得領先的理想，也遠遠未到拿下勝局的地步。雙方都在為規模拼刺。

雷軍曾以消費电子行業類比，認為“當電動車行業進入成熟期時，世界前五大品牌將佔據80%以上的市場份額，換句話說，小米成功的唯一途徑是成為前五名之一，並且每年出貨量超過1000萬輛，競爭將是殘酷的。”

相比雷軍要用10年—15年來實現上述目標，李想的目標則相對短些，希望未來三年理想“做到中國市場所有豪華品牌銷量的第一（即20萬元以上所有乘用車的銷量第一），交付量達到160萬輛/年。”

眼下，兩人的考驗都留到了2024年：屆時，小米首款汽車能否成為爆品，將決定着雷軍的造車計劃能否順利展開；理想的首款電動車型能否成為爆品，則決定着李想從增程式到電動的轉型，能否成功。

作為小米和理想內部的超級個體，雷軍和李想，各自憑藉對未來趨勢的把控能力，創造過職業生涯的輝煌時刻，但正如Meta創始人扎克伯格所說，“從那以後，我們所做的每一個決定都愈發艱難，因為我們賭上的要麼是整個公司的發展方向，要麼是數十億美元，並且這些決定的正確與否在5到10年內都還是一個未知數。”

參考資料：

• 《小米汽車終於“上岸”？》壹番
• 《小米汽車進入生產階段：開始急招大量工人，五大操作工種缺口達百人》新浪科技
• 《李想又要赴美上市了，高中輟學的他憑什麼？》何加鹽
• 《解密小米》財經
• 《自控又自我的李想，和他的造車軍團》晚點AUTO

https://www.tmtpost.com/6685633.html