歐盟委員會對華碩等公司處以1.3億美元罰款

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據國外媒體TechCrunch報道,當地時間周二,歐盟反壟斷機構宣佈,對華碩、天龍馬蘭士(Denon&Marantz)、飛利浦和先鋒這四傢電子產品制造商處以1.1億歐元(約合1.3億美元)罰款。

華碩遭受瞭最大罰款,罰款金額為6350萬歐元,其次是飛利浦(2980萬歐元),先鋒被罰1010萬歐元,而天龍馬蘭士被罰770萬歐元。

這四傢公司之所被罰款是因為,它們被控限制其網絡零售商為廣泛使用的消費電子產品(如廚房電器、筆記本電腦和音響產品)制定自己的零售價格。

歐盟委員會發現,制造商向以低價提供產品的電子商務網站施加壓力,如果這些零售商不遵循制造商要求的價格,它們將面臨威脅或處罰,比如阻止供應。許多零售商,包括最大的網絡零售商,使用定價算法自動調整零售價格,以適應競爭對手的價格。通過這種方式,對定價較低的網絡零售商實施的定價限制,通常會對各自消費電子產品的整體在線價格產生更廣泛的影響。

歐盟委員會還指出,制造商使用復雜的監控工具,可以有效地跟蹤分銷網絡的轉售價格,並在價格下跌時迅速進行幹預。價格幹預限制瞭零售商之間的有效競爭,導致價格上漲,對消費者產生直接影響。

特別是華碩,該公司被發現監控某些計算機硬件和電子產品(如筆記本電腦和顯示器)零售商的轉售價格。它在2011年至2014年期間在兩個歐盟成員國(德國和法國)也是這樣做的。

天龍馬蘭士被發現,在2011年至2015年期間,對德國和荷蘭的Denon、Marantz和BostonAcoustics等品牌的耳機和音箱等音頻和視頻消費產品進行“轉售價格控制”。

飛利浦在2011年底至2013年期間,對法國一系列消費電子產品,包括廚房電器、咖啡機、吸塵器、傢庭影院和傢庭視頻系統、電動牙刷、吹風機和修剪器等等,也進行瞭“轉售價格控制”。

在先鋒的案例中,“轉售價格控制”涵蓋的產品包括傢庭影院設備、iPod音箱、音箱套裝和音響產品。

歐盟委員會表示,該公司還限制其零售商向其他成員國的歐盟消費者銷售跨境商品的能力,以維持不同成員國的不同轉售價格。該公司的行為從2011年初持續到2013年底,涉及12個國傢,包括德國、法國、意大利、英國、西班牙、葡萄牙、瑞典、芬蘭、丹麥、比利時、荷蘭和挪威。

在這四個案例中,歐盟委員會表示,對它們罰款數額減少瞭,其中先鋒公司的罰款額減少瞭50%,另外三傢公司的罰款額減少瞭40%,這是因為這四傢公司都配合瞭調查,並明確承認以上事實,也承認它們違反瞭歐盟反壟斷規則。

source:http://www.ebrun.com/20180725/288093.shtml

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對話王翔:小米在歐洲市場的機遇與壓力

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西班牙全境共計8傢授權小米合作店;根據第三方數據機構Canalys統計,小米手機在第一季度歐洲出貨240萬部,位居西班牙市場份額第三、歐洲第四。

昨天借著新機小米A2全球發佈的機會,小米又秀瞭一把西歐市場近況;而這一切,距離小米香港上市不過兩周。

至於小米是如何在正式登陸西歐8個月的時間裡完成瞭這樣的數據增長,我們在發佈會後請來小米公司高級副總裁、如今的海外事業部掌門人王翔,聊瞭聊各方面的“小細節”。

1、定義“新Android One”

在西班牙發佈的小米A2是小米旗下第二款Android One智能手機,其對應的是小米6X國行版,原生安卓系統+驍龍660 AIE+中端產品定價,都是它的特色。而在去年9月,這傢公司曾以5X為原型打造瞭首款主推國際的產品A1,隨後在11月宣佈全面進軍西班牙線下市場。記為小米在西歐市場邁出的第一步。

不過反過來說,這對於谷歌的Android One或許也是一次新嘗試。

“谷歌最早找到我們的時候並不確定小米會考慮做Android One設備,畢竟早期Android One走的是超低端迅速普及的策略。而小米有著多年做硬件的經驗,還是希望能帶給用戶更好的一些體驗。不過最後雙方敲定,產品部分“由小米全權負責”——“基於這樣的合作態度才有瞭如今的A系列產品,我認為這也是目前最成功的Android One系列設備”對此,王翔頗為興奮的說。

2、和印象裡不太像的一樣的目標用戶

產品之外則是用戶,伴隨每年巴展,西班牙和西班牙人似乎化作瞭這麼一個符號:他們每逢MWC就鬧罷工、全年有好幾個月都在假期、不太喜歡科技互聯網;他們熱愛生活,但可能不怎麼熱愛移動互聯網和物聯網。

然而對於目前的小米西班牙授權店,事情似乎又不太一樣。

“我們的用戶對物聯網產品非常感興趣,至少是現階段非常感興趣。手環、滑板車的熱情都很高。”不過這可能也和小米在西班牙的“群眾基礎”有關。王翔現場舉瞭個例子“早期MIUI前100名核心米粉裡面,有2個是西班牙米粉”。而在發佈會現場,我們也看到瞭不少當地米粉的身影。

從價格段分析,西歐地區用戶的構成更復雜,也是區別於印度市場的地方。出色的購買力讓這個市場在旗艦機上有不少需求。同樣,不太熱衷數碼產品,但是趕上4G升級的用戶也不在少數。對此,才有瞭如今A2和A2 Lite並行的策略。

3、關於授權店產品的選擇

談到小米進軍歐洲,授權店開設往往帶有著些許象征意味;再進一步,把哪些生態鏈產品放到店裡更能代表小米?這乍看是在談論“賣什麼”,但背後自有他的門道。

以積木機器人為例,“我們其實沒有什麼特別目的,主要還是想讓大傢更全面的瞭解我們,比較極客也比較好玩。去年我們推出的滑板車也是這個想法,而且滑板車在西班牙、法國意大利都非常受歡迎。”

而拋開“選擇”,更大的問題是“移植”,王翔說“這是個工作量相當大的任務”。

“盡管我們都說歐洲地區,但實際上每個國傢的標準都不太一樣;不同的語言、插座、包裝,我們也是頭疼瞭很長時間才搞定瞭這些。而這隻是挑戰之一;包括產品的售後問題,我們也是盡量選擇自己搞定”

舉個例子,小米筆記本目前就在西班牙有售,但是你看鍵盤首先就要替換成西班牙語。

4、知識產權的老話題

“我們在過去申請的兩萬多件專利當中,已經獲批瞭七八千件;其中有一般是海外的”作為小米過去幾年知識產權方面的負責人,王翔在談到這個所有廠商進軍海外的共同難題時這樣說。

“知識產權的問題在我們這個行業,是商業模式的一部分;包括我們熟知的國際品牌每個月處理的相關糾紛就有幾十件,我們自然不例外。當然這是一個持續投入的問題,你必須有更多的技術用於和其他品牌交換”

在未來兩年,在保證數量的基礎下,“怎麼樣提高知識產權資產的質量”則成瞭小米的新課題。

5、再提2019年進軍美國

此前王翔曾對外稱會在2019年進軍美國市場,至於這個時間點是怎麼來得,現場我們有瞭更詳細的解答。

“美國市場的度特性在於運營商主導,網絡頻段和國內比更復雜,需要投入更多的網絡工程師;這跟小米以往熟悉的模式並不相同的。我們習慣設計一款產品,能針對越多的用戶越好。另外同時間段裡我們的精力也有限,並不能全球全部市場同步前進。”

從本質看“運營商模式不是小米的舒適區”才是關鍵。以如今西班牙市場為例:雖然線上各渠道電商、線下授權店、線下公開渠道都有小米的身影。但談到運營商市場,目前仍舊處於探索期。

寫在最後:上市之後看小米的歐洲之旅

在月初的公開信中,雷軍曾經總結瞭小米未來的成長空間,並將之總結為三大策略。其中兩條分別是:

小米要進一步推進國際化,盡早實現國際業務收入占全部收入的一半以上

未來十年,小米公司的IOT(物聯網)業務預計達到40%~50%

顯然,在歐洲市場的拓展無疑是兩件事的交匯點。王翔坦言“是機遇但也有壓力”。我們我們前面談瞭那麼多機遇,但壓力仍舊存在。

“我們去年五六月份看西歐市場,很多機型賣400多歐元,但其實也就國內千元機的水準。不僅手機包括生態鏈產品,我們小米的產品也更有設計感”這種降維打擊給瞭小米迅速擴大市場的機會,“新市場最早總會有一波沖量的高峰期”,不過目前Android One最多也隻能上探到中端價格。

所以,如何驗證其在高端產品的競爭力,可能是快速增長期過後,小米馬上要面臨的問題。

source:http://www.ebrun.com/20180725/288081.shtml

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小米上市8天後發佈創業8周年紀錄片

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上市之後第8天,小米發佈瞭創業8周年紀錄片。

在紀錄片中,除瞭小米一些著名的故事外,雷軍還分享瞭一些未曾披露過的故事。

有人問雷軍:

“如果你有一個月假期,你最想幹什麼?”

雷軍:“我其實有今年的計劃,我想去看一下金字塔。這個世界還有很多很好的地方,你沒有去過。”

“過去八年,印象最深的發佈會,是哪一場?”

雷軍:“我覺得印象最深的發佈會是第一次發佈會。我是提前10分鐘到現場,結果我發現我擠不進去,很不容易才擠進去以後呢,當時阿黎來找我說,趕緊提前開始,不開始要擠死人瞭,然後趕緊開始、趕緊開始。”

小米上市8天後發佈創業8周年紀錄片,未來會有更刺激的項目

在紀錄片中,除瞭小米和雷軍的廣為人知的故事外,雷軍還分享瞭一些未曾披露過的故事。

上市之後第8天,小米發佈瞭創業8周年紀錄片。

在紀錄片中,除瞭小米一些著名的故事外,雷軍還分享瞭一些未曾披露過的故事。

有人問雷軍:

“如果你有一個月假期,你最想幹什麼?”

雷軍:“我其實有今年的計劃,我想去看一下金字塔。這個世界還有很多很好的地方,你沒有去過。”

“過去八年,印象最深的發佈會,是哪一場?”

雷軍:“我覺得印象最深的發佈會是第一次發佈會。我是提前10分鐘到現場,結果我發現我擠不進去,很不容易才擠進去以後呢,當時阿黎來找我說,趕緊提前開始,不開始要擠死人瞭,然後趕緊開始、趕緊開始。”

在過去八年中,小米最受人稱道的是兩件事。第一,是以互聯網模式做高性價比的手機,迅速起傢,推動瞭智能手機產業效率和銷售上的變革。“以互聯網模式做手機”、“性價比”也成為瞭小米的標簽。

片中講瞭這樣一個故事。2015年7月,在一次內部會議上,雷軍說:

兩個星期前,面試瞭一個我們高管推薦的人,他覺得這個人非常厲害,我跟他說這個人不行,他說為什麼?我說這個人跟我聊瞭一個小時,他的簡歷接近完美。在一傢重要的供應商,他接手的時候是900萬美金一年,然後4年幹到瞭2億美金。

我說你是挺牛,他說我有能力把稻草賣成金條,這就是我的能力。我跟他說,你跟我們的價值觀不符,我們不需要騙用戶的人。而且關鍵是你的用戶就是我,我跟他用黃金價買稻草?

第二,是小米在經歷2016年的嚴重滑坡後,還能夠重新奪回市場。

2016年,小米手機出貨量下滑,跌落中國廠商的冠軍寶座,僅排在第四名,全球范圍未能進入前五名。2015年,小米出貨量達到7000萬,雖然守住瞭國產廠商的第一名,但也未能達成1億部手機的出貨量目標。

談到小米這次滑坡,知名IT評論人keso在片中表示:

今天的手機市場已經到瞭一個過度競爭的局面,可能過去的那個小米的做法、想法更具有顛覆性、更具有革命性,今天呢大傢的差異性越來越小瞭······忽然它就到瞭一個邊界,你就碰到瞭天花板。你就發現你再怎麼努力也沒有辦法再去突破瞭。這個時候你就發現被你否定的那些東西今天還是有效的。

2016年,雷軍親自掛帥手機研發和供應鏈,同年10月發佈瞭第一款全面屏手機。在營銷上,小米瘋狂開線下店,從互聯網電商轉型到新零售的路子;並且開始請明星代言,包括梁朝偉、吳秀波、劉詩詩等,這一策略延續到瞭今天,比如小米8的代言人就是吳亦凡。此外,小米還在發力海外市場,尤其是印度市場。

2017年,小米成功瞭打贏瞭翻身仗,全球出貨量達9240萬臺。今年一季度,小米成為中國第二大、全球第四大手機廠商。

在片中,小米37號員工劉安昱操著一口東北話說道:“我在看更新的更刺激的項目,到時候一定不會讓你失望。反正我現在是心裡面都是一團火”不過,未透露任何詳情。劉安昱說的這個項目會是什麼呢?

source:http://www.ebrun.com/20180718/286877.shtml

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小米國際化再下一城:正式進入三星後院韓國

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韓國是全世界智能手機普及率最高的國傢,擁有三星電子和LG電子兩大手機巨頭企業。據外媒最新消息,日前,韓國手機市場迎來一個新玩傢:剛剛上市的小米公司和韓國運營商合作,正式進入韓國手機市場。韓國媒體指出,小米的到來,將使得韓國市場的競爭更加白熱化。

為瞭給上市造勢,在過去半年中,小米的國際化戰略開始提速,比如該公司和李嘉誠旗下電信運營商合作,進入瞭歐洲手機市場。

據韓國先驅報網站報道,7月16日(周一),小米和韓國兩大電信公司SK電信和韓國電信合作,在韓國市場推出瞭紅米Note 5手機。

小米還和韓國代理商共同舉行瞭一次隆重的發佈儀式,這也意味著小米將大舉開拓韓國手機市場。

之前,小米公司的手機能夠在韓國的一些零售商或者網絡商店零星購買到,但是如今,小米決定第一次和韓國本土電信公司展開合作,向本土消費者推廣自傢的高性價比手機。

紅米Note 5手機在韓國的定價大約為30萬韓元,相當於265美元。不過,SK電信和韓國電信通過數據套餐提供瞭補貼,補貼之後的價格大約為10萬韓元,即不到100美元。

除瞭和兩大韓國電信公司合作之外,韓國的一些電子零售商也將開始發售這款手機。目前,韓國第三大電信運營商LG Uplus並未銷售小米的產品。

上述LG運營商隸屬於LG集團,LG集團旗下的LG電子是全球知名的智能手機制造商,是否是和LG電子的競爭關系導致LG Uplus並未銷售小米手機,尚無法證實。

需要指出的是,小米公司旗下包括小米和紅米兩大手機產品線,紅米定位於入門級和高性價比,小米則定位於中端,價格超過300美元。而在小米公司的國際化戰略中,該公司主要推廣紅米系列手機。

在印度市場,紅米手機獲得巨大成功,多款產品成為明星爆款。去年四季度以來,小米已經超過瞭三星電子,成為印度智能手機市場的第一名。

不久前小米公司的招股書顯示,該公司主營業務是低端手機生產和銷售,手機平均銷售價格還不到150美元。這樣的產品定位,也使得資本市場對於小米未來的盈利前景,產生瞭一定的憂慮。

據韓國先驅報報道,小米的正式到來將會讓韓國智能手機市場的競爭更加激烈。據悉,韓國手機市場被稱為海外品牌的“墳場市場”,主要原因是三星電子在韓國本土擁有強大優勢,海外品牌很難爭搶份額。

根據科技市場研究公司“戰略分析”的報告,去年四季度,三星電子吞吃瞭韓國智能手機市場55%的份額,美國蘋果獲得28.3%,位居第二。兩大巨頭霸占瞭超過八成的市場份額。

另外一傢韓國手機廠商LG電子獲得瞭15.7%份額,排名第三,而且LG份額獲得瞭翻倍增長。

數據顯示,三星、蘋果和LG幾乎占到瞭韓國智能手機市場的99%。中國廠商想要開拓韓國手機市場,面臨蜀道之難。

在過去三年時間裡,中國本土手機公司快速崛起,依靠著高性價比、網絡直銷等模式,中國廠商首先在本土市場打壓瞭蘋果、三星、LG等品牌,獲得主導性優勢。

隨後,中國廠商開始把性價比競爭模式帶到印度、東南亞、非洲等海外市場。在印度,中國手機廠商已經獲得瞭半壁江山。韓國媒體引述一位韓國學者的話說,小米等公司已經在中國市場學會瞭如何擊敗三星,目前正在海外市場復制這一經驗。

在韓國市場,小米的性價比法寶是否能夠發揮作用,是否能夠站穩一席之地,值得關註。

source:http://www.ebrun.com/20180717/286673.shtml

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小米股價收盤報21.05港元 跌幅1.87%

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小米集團已於7月9日登陸港交所,截至7月16日下午收盤,小米股價報21.05港元,下跌1.87%。當前小米市值為4710.18億港元,約600.14億美元。

從目前的表現來看,小米的股價依然堅挺。雖然經歷瞭開盤後的大跌,此後股價開始震蕩回升。

之前小米創始人、董事長兼CEO雷軍談到破發問題時表示,因為最近大勢不好,短期股價不是最重要的,長期價格是最重要的。目前股票走勢已經間接應征瞭雷軍之前的回復。

source:http://www.ebrun.com/20180717/286644.shtml

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Surface之父:Surface Phone不存在的

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多少年來,無數用戶尤其是軟粉對傳說中的Surface Phone翹首以盼,市面上各種傳聞也是層出不窮,但是最終一切成空。被譽為Surface之父的微軟設備部門主管Panos Panay親口否認瞭Surface Phone的存在。

在接受媒體采訪時,Panay暢談瞭微軟的硬件發展長期策略,強調創造新的產品形態才是微軟最優先的任務。

期間記者提問,Surface Phone手機是否也包含在其中?Panay對此明確予以瞭否認。

他說:“這個,我可沒說包括Surface Phone。在謀劃產品路線圖、佈局產品線的時候,必須考慮哪些需求是無法滿足的。當然,我們始終都在投資,一直都在思考新的產品形態。Surface Phone並不在其中。”

不過另一方面,微軟正在開發一款代號“Andromeda”(仙女座)的雙屏設備,支持多種形態變換,不過最新消息稱已經跳票到2019年秋天,需要花更多時間改進軟件。

source:http://www.ebrun.com/20180716/286640.shtml

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八年小米熬上市:雷軍運氣不好 厚道來補

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90年代,阿裡剛剛成立,跑到北京找投資人,其中就有已經江湖有名的雷軍。但雷軍拒絕瞭,

幾年後阿裡成為美史上最大IPO,馬雲一度成為中國首富。

今天,雷軍創立的小米香港上市,成為港交所力推“同股不同權”的首傢上市企業,躋身有史以來

科技股前三大IPO。有人說,小米上市後,雷軍有可能成為中國新首富。

這次小米上市紀念衫正面寫著:厚道的人運氣都不會太差;背面寫著:傻人有傻福。但小米的上

市並卻遭遇瞭“惡劣的大環境”:市場疲軟,股市低迷,貿易摩擦反復。運氣不好的小米,不得不申

請CDR延期,以至於,估值不如所願,被一折再折。

認購過程煎熬 估值降4成

小米定價17港元/股,報16.60港元,較發行價下跌2.35%,開盤就破發。其認購和定價過程讓也非常煎熬。

6月23日,小米在香港召開全球發售會,高管團隊兵分三路,分別在紐約、波士頓、舊金山、芝加哥、新加坡、

倫敦七個城市開啟路演。

但在其6月25日公開認購首日,非常平淡,隻錄得45.52億元認購,以在港公開發售集資額23.98億元計算,

相當於超購僅約0.9倍。對此,媒體紛紛對比瞭閱文集團和雷軍投資的雷蛇錄入情況:稱其低於閱文集團單

日近千億元的記錄,也不及受閱文凍資影響下,仍然錄得的200億元保證金的雷蛇。

而且在隨後幾天的認購中,還出現瞭投資者抽飛(放棄押金,取消認購)的情況。據知情人士透露,所謂

抽飛是券商和大傢協商,做瞭風險批示,協商撤單。

與機構的謹慎態度相比,散戶認購較為積極。公開信息顯示,小米公開發售部分獲得約10倍認購,散戶認購

資金可達240億港元,成為全球最大散戶規模。

最終,小米IPO定價17港元/股,是其發行價指導區間17港元-22港元的低端價位。

由此,小米將通過香港IPO凈籌得240億港元,其對應估值約為539億美元。這與摩根史丹利、摩根大通等給

出的700億美元估值有一定差距,與當初雷軍期望的1000億美元估值相比直降4成。

運氣不好: 資本市場跌宕起伏

估值直降4成,是雷軍運氣太差還是小米真的不值?

5月3日,小米在香港提交瞭招股書,成為港交所力推“同股不同權”之後的首傢申請企業。一個月後,6月7日小米

向證監會提交瞭《公開發行存托憑證並上市》,同日小米通過港交所上市聆訊

,中信證券股份有限公司為本次發行的保薦機構及主承銷商。

據透露,當時雷軍與相關投資方溝通,希望能將估值拉至1000億美元。

但其招股書中透露的小米巨額負債和現金流讓其估值打折。招股書顯示,截至2017年12月31日,小米集團有凈負

債人民幣1272億元及累積虧損人民幣1290億元。但小米也提醒道這些虧損來自於優先股公允價值提升帶來的。

據瞭解,互聯網公司在融資時給投資人發行不少優先股,如果估值從一開始的幾千萬美元到瞭幾百億美元,這些

優先股的價值也放大瞭很多倍,股東的財務浮盈也翻瞭同樣倍數。但這些股東還沒退出,所以他們的投資價值的提升

,在財務報表裡就會被認為是公司對這些股東的“負債”。 這些虧損並不是公司實際發生的虧損,對公司運營沒有影響。

但小米公司的現金流情況並不樂觀,2015-17年經營性現金流分別為-26.0億,45.3億和-10.0億元。

除此之外,小米還做出瞭將整體硬件業 務(包括智能手機、IoT及生活消費產品)的稅後凈利潤率的上限設為5%,

超過5%的部分以董事認為合理的方式返還給用戶的承諾。

“對於投資者來說,期望利潤越高越好,至少是一個增長的趨勢,這會意味著公司可以拿出更多錢來投入研發或

擴展業務。小米將凈利不超過5%作為承諾,會讓投資者有些擔心。”某券商人士表示。

摩根史丹利給出小米的公允價值最高可達848億美元,高盛認為小米的市值在700億美元-860億美元之間。

但隨後6月19日,小米官方稱決定分步實施在香港和境內的上市計劃,即先在香港上市之後,再擇機通過發

行CDR的方式在境內上市。而證監會稱會尊重小米集團的選擇,決定取消第十七屆發審委2018年第88次發

審委會議對該公司發行申報文件的審核。

“小米覺得A股監管給出的估值太低,選擇延遲上市。”上述券商人士表示。

小米延遲CDR申請除瞭估值低之外,還因為監管層暫緩瞭CDR,或將在上證指數3000點以上才會推進

,3000點一下,CDR發行重啟的可能性不大。

延遲CDR申請,對小米來說估值會有折扣。當時有傳小米推遲發行CDR之後,將其可能估值降至550-700億美元

,這遠低於該公司在非正式場合給投資者的最新指導底價700億美元。

有分析認為,小米估值打折是因為運氣太差,遇上瞭“惡劣的大環境”:市場疲軟,股市低迷,貿易摩擦反復。

在最近香港上市的獵聘網開盤價31.6港元,相比33港元的發行價下跌4.2%;優信二手車美國納斯達克掛牌上市

,發行價9美元每股,一度跌破發行價至每股8.16美元,最大跌幅達到9.3%。

雷軍在上市前一天的公開信中也提到,最近資本市場跌宕起伏,能夠上市就已經意味著成功瞭。

勤奮厚道的雷軍能夠圓夢嗎?

此次小米上市可謂一波三折。

當初創立小米時,雷軍已經實現瞭財務自由,但他渴望大成,想要做一些“有夢想”的事——創辦一傢世界級

的技術公司,造福世界上每一個人。

懷揣著這樣的夢想,小米就這樣出現瞭。無論是從其融資歷程還是商業模式,其發展歷程都創造瞭不可思議

的奇跡:從2010年到2014年,短短4年小米估值從2.5億美元飆升至450億美元。

雖然經歷瞭2015-2016年的陣痛,小米在2017年成功實現瞭翻盤,提前實現瞭年初的營收過千億目標。雷軍

還曾自豪的表示:營收過千億,國際科技巨頭中,蘋果用瞭20年,Facebook用瞭12年,Google用瞭9年,國內科技公司,阿裡用瞭17年,騰訊用瞭17年,華為用瞭21年。不僅如此,2018年小米有很大機會進入世界500強的行列。

在商業模式上,小米從一開始的“內容+應用+硬件”發展為“軟件+硬件+移動互聯網”再到“硬件+新零售+互聯網”。

雷軍表示小米是唯一一傢具備全方位能力的企業,是獨一無二的新物種公司。

對於未來,小米高管團隊反復測算,智能手機業務可以力爭盡快沖入世界三強,有計劃、有節奏地進行品類拓展,

看好千億級市場,同時進一步推進國際化,實現國際業務收入占全部收入的一半以上。

8年時間,7×16小時工作的雷軍將小米從零開始,推向瞭上市之路。有媒體稱,小米上市之後,除瞭可能造就雷軍

成為新的中國首富之外,還將造福一批億萬富翁。

但雷軍表示,在如此跌宕的資本市場環境下,小米能夠上市就是成功。而且強調上市從來不是目標,上市隻是為瞭更

好的奮鬥,上市也意味著巨大的挑戰和責任。資本左右的小米能否守住初心,守住雷軍的“做一個偉大企業的夢想”?

source:http://www.ebrun.com/20180709/285380.shtml

一文讀懂小米上市:雷軍致謝十幾萬投資者

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香港首支同股不同權的新股小米(01810-HK)在港交所正式掛牌交易。開盤價16.6港元,較17港元的發行價下跌2.35%。

7月6日,小米在港交所公告瞭發行價、6月24日至28日散戶認購情況和基石投資者認購情況。小米將香港IPO價格定在每股17港元,凈籌資239.75億港元;共收到約10.35億股認購申請,相當於超額認購約9.5倍。

每股17港元意味著小米發售價定在發行價區間17-22港元/股的下限,對應市值為3803.94億港元(約484.73億美元)。

一、雷軍港交所致辭:心情激動

雷軍在現場發表致辭時稱,心情萬分激動。八年前,幾乎沒有人相信我們能做好小米。但是謝天謝地,公司有13個人當時喝瞭小米粥就開始創業。

談及這次上市,雷軍感謝瞭十幾萬投資者支持,其中包括李嘉誠、馬化騰和馬雲等。

談及港交所同股不同權制度,雷軍說,感謝港交所的同股不同權制度,如果沒有香港資本市場的創新,小米很難在香港掛牌上市。他相信,香港會迎來更多優秀的創業公司上市。

二、回顧小米赴港上市路:雷軍持股31.4124%

5月3日早間,小米正式遞交招股書,開啟瞭赴港上市之路。

小米在招股書中披露瞭業績、業務佈局、持股比例等信息。招股書顯示,雷軍持股31.4124%,總裁林斌持股13.3286%,品牌戰略官黎萬強持股3.2375%,高級副總裁洪鋒持股3.2207%,高級副總裁劉德1.5494%,高級副總裁王川持股1.1149%。

截至6月28日12時,共有超10萬投資者參與小米的散戶認購,認購總額超10.3億股。

7月6日,小米在港交所公告瞭發行價。小米將香港IPO價格定在每股17港元,凈籌資239.75億港元,共收到約10.35億股認購申請,相當於超額認購約9.5倍。

同日,小米公佈瞭7位基石投資者具體持股情況,基石投資者合共認購2.52億股發售股份,占全球發售完成後已發行發售股份約11.58%,占已發行股本總額1.13%。基石投資份額自上市日期起有6個月禁售期。

根據此前發佈的小米招股書顯示,小米面向個人投資者發售1.09億股,約占小米全球發售總量21.79億股的5%,其餘95%的股份配售給機構投資者。

三、小米CDR折戟

今年6月7日,小米首次遞交瞭CDR發行申請。事實上,小米的CDR之路走得並不順。

6月11日,證監會官網披露瞭小米於6月7日報送的小米集團公開發行存托憑證招股說明書。

6月14日,證監會官網發佈瞭經過更新的小米集團公開發行存托憑證招股說明書。

同日,證監會還披露瞭對小米CDR申請的反饋意見,在共長達30頁共計2.4萬字的反饋意見當中,共設有84個大問, 涉及小米是否存在同業競爭、小米治理、生態鏈企業情況、金融和類金融業務、股權激勵、關聯交易等關鍵內容。

6月15日晚間,證監會發佈消息稱,小米CDR將於6月19日召開的2018年第88次發行審核委員會工作會議中審核,外界很看好小米6月19日的“過會”。

但6月19日一早,小米官方發聲稱,公司將分佈實施在香港和境內的上市計劃,先在香港上市,後擇機再通過發行CDR於境內上市。這也意味著,小米的CDR境內上市計劃暫緩。

6月23日,小米在香港召開全球發售新聞發佈會,小米高管周受資在發佈會現場答記者問環節表示,小米目前沒有CDR發行計劃。

四、小米業績回顧:海外市場帶動小米收入持續增長

小米近三年的財務數據體現瞭業務飛速的增長。招股書披露,2015年、2016年、2017年和2018年第一季度,小米的營業收入分別為668.11億元、684.34億元、1,146.25億元和344.12億元。小米的國際化程度日益加深,海外市場的快速發展帶動公司收入持續增長。

source:http://www.ebrun.com/20180709/285346.shtml

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搶占智能傢居風口 智能音箱Sonos要上市瞭

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主打音質的智能音箱品牌Sonos要上市瞭。

昨日,Sonos已遞交申請,預備在納斯達克上市,股票代碼為“SONO”。不過,目前它尚未公佈發行價及發行股票數量。

這恰好印證此前媒體猜測,Sonos正招募具備上市公司工作經驗的財務和法律人員,以籌備上市。

據華爾街日報4月報道,Sonos市場估值約為25億至30億美元。

成立於2002年的Sonos,因其開發和制造智能音箱而聞名。在亞馬遜還沒售賣搭載智能語音助手Alexa的音箱Echo前,Sonos是全球在線音箱市場的霸主。

不過,僅過兩年,到2016年時,亞馬遜就已搶占瞭Sonos原有的席位。亞馬遜智能音箱銷量猛增引來谷歌、蘋果等巨頭緊跟,智能傢居入口爭奪愈發激烈。

盡管在高端市場Sonos主導地位受影響較少,但高價位、強調音質和流媒體服務的蘋果Homepod將直接挑戰Sonos。另一方面,在非高端領域,Sonos市場份額正逐漸下滑。

Strategy Analytics報告數據指出,去年Q4,亞馬遜和谷歌已壟斷全球智能音箱超80%份額,Sonos和Harman Kardon排在剩餘20%裡的前二。

Sonos試圖把自己更“互聯網化”,“開放”成其應對愈發激烈的智能音箱市場爭戰的差異化打發。主要體現在,一方面它去年發佈支持Alexa和Google Assistant語音助手的智能音箱Sonos One,另一方面它連接包括QQ音樂、Spotify、Pandora等在內的流媒體內容。

這會讓Sonos顯得不同,但同時那些東西非它所有,高度依賴合作夥伴的商業模式很可能將其置於風險中。比如亞馬遜停止與Sonos合作;還有三個月前剛上市的Spotify,一直有傳聞將涉足智能音箱,並為之提交數十項專利。

你會發現,Sonos的合作夥伴,幾乎也都有涉及智能音箱業務。如此看來,無論蘋果、亞馬遜、谷歌,甚至Spotify都會比Sonos更有底氣。

從招股書數據也可知悉,Sonos受音箱市場變動影響較大。被亞馬遜迅猛追趕的2015年和2016年,Sonos營收同比增長由8.9%降至6.8%,但在這之前,Sonos 2014財年營收同比增幅達75.3%。營收增速不穩定被記錄在Sonos的風險提示項中。

到目前為止Sonos仍然在虧損,不過已較此前收窄。截至2017年9月30日的2017財年,Sonos凈虧損1420萬美元,比2016財年有所改善,同時營收由9.013億美元增至9.925億美元。

此外,Sonos還公佈其消費者每月平均收聽70小時的內容,截至3月31日,Sonos在全球近700萬戶傢庭中有超1900萬註冊產品。

source:http://www.ebrun.com/20180707/285254.shtml

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流血也要上市 小米美團拼多多真的情非得已

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小米的估值已經從1000億美元降到瞭540億美元。

這個估值對於小米而言並不能令人滿意,但在美國遊蕩的雷軍,上市決心不容動搖;類似的情況還出現在美團的身上,盡管估值從600億美元下降到400億美元,王興依然咬著牙要在香港上市。

不僅港股如此,美股也一樣,即使優信已經在美股上演瞭“流血上市”依然破發後,拼多多還是堅定地向美國證券交易委員會提交瞭招股書。

這其中,資本寒冬自是主要因素,AI財經社等多傢媒體已撰文揭示瞭這一現象;但於這些公司自身,或許還有些特別的原因。

1、小米:可能是上市對賭?

在申請上市後,股市環境變惡劣,估值被打折的情況下,雷軍為何仍然堅持上市?

這或許與小米在融資過程中有對賭協議有關:其被要求於2019年12月23日前完成合格上市。

自2010年小米成立以來,融資估值一路飛漲。2014年便有瞭上市傳聞。但小米方面對此一直否認。2016年3月份,雷軍在接受采訪時對IPO仍然給出瞭五年內不上市的表態,並表示小米不會為瞭上市而上市;在2016年夏季達沃斯上,雷軍暗示小米2025年之前不會上市;而在2017年9月份,小米的首席財務官周受資表示,公司現金流等財務狀況良好,上市並不是小米的首要工作;2017年11月份,再次談到上市話題時,雷軍表示,會到業務比較舒服的時候再IPO。

但進入2018年小米上市的傳聞愈演愈烈,並且雷軍期望的估值也不斷傳出。直到2018年5月份,小米在香港提交IPO。為何承諾五年內不上市,上市不是首要工作的小米,這麼快就上市瞭呢?

在小米此前的CDR招股書中,有這麼一段話:

如果公司在2019年12月23日前沒有完成合格上市,則自該日起,除F輪優先股股東外的其他優先股股東或多數F輪優先股股東均有權要求本公司以如下價格贖回行使該權利的優先股股東所持有的所有優先股:

I、投資成本加年8%的復利及已計提但尚未支付的股利;或

II、贖回時點優先股的公允價值。

無疑,鑒於此前資本市場的慘痛教訓,有著上市任務加身小米,必須要盡快上市。

而港交所第一個 “同股不同權”企業的稱號,對於一直有著野心的雷軍來說,也是一個不容拒絕的誘惑。

在經歷瞭2015-2016年的困難時期後,小米出現逆轉重回到世界前五,加上小米之傢的順利推行,這讓雷軍更有可能堅定“即使流血上市也可迎來輝煌”的決心。

對於小米冒著打折的風險還要流血上市,有業內人士向網易科技表示:“整個資本環境不好,現在上市可能流點血,不上市可能要的是命。”

對於盤子如此大的小米這些話可能會有些危言聳聽,但中美之間貿易緊張局勢確實會影響到科技領域。

2、美團:也是對賭?

在6月25日這天,總說不著急上市的王興也在港提交瞭招股書,正式站在瞭二級市場的大門口。

而往前數8個月,王興對上市的態度還是:“如果我們想上市立刻就可以上市,但這不是最好的選擇。”那時的美團意氣風發,剛剛完成40億美元融資,估值300億美元。

那現在美團為何要在“依舊不是最好的選擇”時間節點上上市?據路透社援引三位知情人士消息稱,目前美團點評計劃融資40億美元,比原計劃募資額度減少瞭三分之一。

王興曾就“狗日的騰訊”一文抱怨騰訊說,“有什麼業務是騰訊不做的麼”,而在推出美團打車和收購摩拜後,外界也把同樣的疑問拋給瞭王興。

“中國領先的生活服務電子商務平臺”——這是招股書中美團的定位。對此,在過去8年,美團瘋狂的拓展業務線,已經從一傢團購公司轉變成一傢到店、到傢、旅行與出行並重的的“美團帝國”。據網易科技統計,截至目前,美團的業務版圖已經深入到餐飲外賣、生鮮零售、到店、出行、傢政服務、共享單車、旅遊、酒店、金融等領域。

尤其是,美團在去年切入打車市場,今年4月份收購摩拜,其實就是為瞭融資上市做鋪墊,提高美團估值。

但復雜的業務線也意味著需要更多的資金做支撐,更何況美團現階段四大業務板塊都面臨著壓力和挑戰。在到傢業務上,要和58趕集爭奪市場份額;在到店業務上,有阿裡巴巴旗下餓瞭麼和滴滴外賣的競爭;旅行業務上,則一直面臨攜程藝龍與阿裡飛豬的圍剿;上線的打車業務,還要面對的滴滴、ofo與摩拜單車堵截。這些競爭對手不僅血厚傢底也實。

反觀美團,據招股書顯示,截至2017年年底,美團的現金及現金等價物為194億元,短期理財258億。雖然乍看上去美團的現金儲備還可以,是其實情況並不樂觀。

業內曾給美團算瞭一筆賬。由於佈局打車、收購摩拜、投資公司、燒錢做外賣等,到2018年4月,賬上能用的也就隻剩34億美金,按照此前的燒錢補貼力度,也就勉勉強強能再撐一年。

更別提,外賣、打車、共享單車都是國內互聯網領域三個最燒錢的戰場,均需要持續投入。

而如此龐大體量的美團還想在一級市場尋求更大額度的融資,則難上加難。據藍鯨報道,王興曾接觸軟銀尋求註資,沒有成功。後來又有傳聞稱,美團有意從私募基金那裡融資,不過美團否認瞭。

於是,在主營業務還未大規模盈利並處於燒錢之中的情況下,上市成為瞭美團最好的選擇。

此外,坊間一直流傳,在2016年1月的融資中,美團為瞭獲得33億美元融資,與投資方簽訂瞭“對賭協議”。協議約定美團點評要在2018年完成公司上市,同時保證IPO估值不低於200億美元,若無法完成美團點評將賠付投資金額的120%。

某業內人士對網易科技表示,“雖然是傳聞,但這個對賭協議也有可能是真的。”

3、拼多多:農村包圍城市的天花板

拼多多突然發瞭招股書,這讓業內頗有些措手不及的感覺。

這傢成立僅僅三年的公司,與今日頭條、快手一樣,走的是“農村包圍城市”的道路,並借此迅速實現瞭對淘寶和京東的追趕。

不過,從招股書中我們可以看到一個同樣困擾今日頭條和快手的問題:

根據拼多多招股書顯示,其2017年第一季度的月活躍用戶數為1500萬,2017年二季度月活躍用戶增長到瞭3280萬人,環比增速達到118.7%,絕對值凈增1780萬;2017年三季度月活躍用戶增長到瞭7110萬人,環比增速達到116.8%,絕對值凈增3830萬人;2017年四季度月活躍用戶增長到瞭1.41億人,環比增速達到98.3%,絕對值凈增6990萬人;2018年第一季度月活躍用戶1.662億人,環比增速17.87%,絕對值凈增2520萬人。

增速的放緩,並非隻出現在拼多多身上:根據互聯網女皇瑪麗·米克爾5月份發佈的報告顯示,快手日活用戶為1.04億,同比增長僅為2%。

相同的情況或許也出現在今日頭條身上:在2017年7月,今日頭條曾宣稱自傢日活超過1.2億;而在今年6月份的抖音溝通會上,抖音方面曾表態自傢日活超過1.5億,已經超過瞭今日頭條,這或許足以證明今日頭條在這一年的增速緩慢。

這讓業內開始正視一個話題:農村市場的天花板或許已然觸達;而這,或許正是今日頭條推出抖音的原因,在看到瞭市場的天花板後,今日頭條開始圍攻一二線主流市場。

瑪麗·米克爾發報告時曾將抖音與快手對比:抖音日活用戶數9800萬,同比增長78%,而到瞭7月份,抖音更宣稱自傢日活超過瞭1.5億,遠遠領先於快手。

有鑒於此,對於拼多多而言,如何擊破這個天花板成為當下最重要的事情:擴展業務進軍一二線主流市場與淘寶、京東正面交鋒,或許是個不錯的選擇。

但這需要巨量的資金來完成。

拼多多招股書顯示,與2017年12月31日相比,在2018年3月31日,拼多多的現金及現金等價物從30.58億元增長到瞭86.34億,而除去限制現金(預留給商傢的付款)之外的應收賬款、短期投資、預付款和其他流動資產也從2.66億增長到瞭4.09億;相對應的,其夾層資本總額也從21.97億元增長到瞭109.51億元。

獲得投資後手握90億資金的拼多多,資金不可謂不豐富,但對手更加強大:以京東為例,在截止2018年3月31日的時候,其現金及現金等價物大約352億。

而在營業費用,拼多多一季度的銷售及營銷費用是12.17億元,京東則為35億元。

就此來看,想要在主流市場上撬京東和阿裡的墻角,目前的資金存量略顯不足,而資本市場的現狀讓上市成為拼多多最好選擇。

source:http://www.ebrun.com/20180706/285154.shtml

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